疫情下美国经济萎缩已难避免？最悲观情境恐呈“L型”衰退！

　　 由于冠状病毒削弱了需求和支出，经济学家们正在降低对美国第二季经济增长的预估，在某些情况下，这可能是自2014年以来的首次经济萎缩。

　　根据彭博汇总研报和早期调查结果，至少有六家金融机构——富国银行、BMO Financial Group、加拿大帝国商业银行、荷兰银行、荷兰合作银行和Berenberg，目前预计美国经济将在4月至6月期间陷入萎缩，年化萎缩程度料介于0.1%至2%之间。

　　分析师指出，冠状病毒的影响尚未渗透到政府的官方数据中，还有很多未知数，包括工厂重新开工的时间、病毒蔓延程度、以及财政政策等。

　　BMO经济学家Jennifer Lee将第二季度国内生产总值的预期下调至萎缩2%。他表示，“鉴于极端的市场动荡和美国新冠病例的增加，我们看到各州宣布紧急状态”。“这已经成为一个需求问题，到处都是恐惧的消费者、人们取消了邮轮旅行，”Lee表示，“它还将反馈到企业决策方面，企业投资将受到抑制。”

　　Berenberg经济学家Mickey Levy周二撰写报告指出，消费可能会放缓——尤其是在餐馆和服装店等非必需支出上，由于股市下跌可能会打击消费者信心。他说，随着供应链中断和不确定性的存在，企业投资也将进一步放缓。

　　美联储前副主席、经济学家艾伦-布兰德(Alan Blinder)周三也表示，受冠状病毒疫情的影响，美国可能已经陷入了衰退。

　　经济衰退通常被定义为连续两个季度出现经济负增长。“如果我们此后回顾数据，最终确定经济衰退始于3月，我对此将不会感到惊讶。现如今我们不会知道的。要花费数月才能获得相关的数据，但对我来说这并不奇怪。”

　　V、U还是L型？

　　事实上，在不少业内人士看来，目前疫情或许已将美国经济衰退的辩论从“是否”转变成“型态”：究竟是V型、U型还是更可怕的L型？

　　满地可银行资本市场固收策略师Dan Krieter和Dan Belton上周曾在报告中称，他们的基本预测是2020年会出现衰退。但这似乎已无需辩论，现在真正的问题似乎是市场能够期待怎样的复苏。“这次将会是严重的经济放缓，”Krieter周三称。

　　美国银行证券美国经济部门负责人Michelle Meyer称，一些人之前乐观预期的“V形”复苏，现在看起来可能性下降，因为疫情已经蔓延至中国以外地区。

　　“我们预计将会出现‘U形’衰退，底部很低，可能进入衰退水平，”Meyer说。他表示，这一预期假设消费者支出将受到影响，企业投资将被推迟，整体经济活动将因疫情而受阻。

　　随着疫情蔓延，金融市场过去几周剧烈波动。据德银全球研究，标普500指数以史上最快速度进入修正区域。10年期美债收益率周一跌破0.5%，创纪录新低。

　　Meyer还指出，一旦出现疫情蔓延范围更广、需要采取更多关闭举措的更糟糕的情况下，美国经济可能面临长期停滞。这可能导致美国经济更偏向出现“L型”复苏，即美国需要更多时间才能恢复元气。

　　但她表示，仍有可能避免出现深度衰退的可怕后果。“这将需要一些时间，因为会有一些更永久性的活动中断，”Meyer称。“但我确实认为我们最终能够克服这次冲击。”

　　牛津经济研究院首席美国分析师Kathy Bostjancic则表示，封闭举措的负面影响将持续一段时间，经济将过一段时间才会全面反弹。例如，企业将需要完成订单，工厂将需要一段时间才能全面恢复。她预计经济将出现“U型”复苏，并避免全面衰退。

　　Bostjancic表示，消费者信心和支出或将受到冲击，由于一些工人因被解雇或出于担忧而更多地待在室内。“这不仅仅是对美国的冲击，而是全球性的，”她说，“这是前所未见的。”