黄金40美元的暴涨暴跌行情究竟是如何造成的？

　　黄金40美元的暴涨暴跌行情究竟是如何造成的？今日警惕一个信号，一旦形成黄金将见顶！

　　为何偏偏是周一爆发？可以抄底了吗？下一次史诗级行情何时再来？有时，知道为什么，比做什么更重要。

　　周一的一场股市大血洗，令全球500名最富有的人总计损失了1390亿美元，创2016年10月彭博亿万富翁指数开始追踪该数字以来的最大财富缩水。

　　疯狂过后，抛售狂潮是否真能消退？但从今日亚市早盘的情况来看，不确定性仍大。

　　日本市场因昨日休市，今日开盘补跌。日经225指数开盘大跌4.48%，跌至去年10月底以来新低；日本东证指数开跌2%，跌幅随即扩大到3.6%。

　　但美国股指期货涨幅扩大，A股开盘后，标普500指数期货涨1%，道指期货涨0.89%，纳指期货涨1.26%。 

　　A股低开，波动较大。上证综指开盘跌1.62%，深成指跌1.99%，创业板指跌2.02%，但十分钟后左右，创业板指率先翻红，深成指、沪指跌幅收窄至不足1%。到了早盘尾盘，股指突然又加速下跌，创业板跌幅迅速扩大至4%，深成指跌超3%，但创业板指午后再度翻红。 

　　现货黄金继续退守，午后已经跌至1645美元/盎司附近。昨日至今黄金演绎了逾40美元的“倒V”回撤行情，此前的猛烈涨幅触发了获利了结潮。

　　原油稍有起色，截止09：45，美、布两油日内涨幅均超0.5%，分别报51.69美元/桶和56.64美元/桶。 

　　交易员们经历了怎样的“噩梦”？

　　据彭博，周一当天有超过105亿股股票交易，价值5630亿美元，当时股价波动的指标激增，Cboe波动率指数攀升至25。

　　但这种情况下，与我们通常看到的报道不一样，交易员们并不恐慌，而是超淡定。四位首席交易员们是这样谈论他们在股价崩跌中的感受的：

　　太平洋人寿基金顾问资产分配负责人Max Gokhman ：

　　“我们今天交易了一些股票期货，公平地说，它们通常具有很高的流动性，我们没有发现任何问题。而且我还没有收到任何经纪人关于其流动性问题的消息。到目前为止，人们并不太担心流动性，许多投资者仍想买入。当然，随着更多负面消息的出现，他们正在出售股票。从今天早上在各个办公桌上与人们交谈的情况来看，今天的话题都倾向于防御、看跌期权和抛售，但没有什么会造成流动性紧缩。”

　　德意志银行财富管理公司的高级股票交易员Delores Rubin：

　　“流动性不是问题，市场也非常有序。我怀疑仍然有大量的投资者渴望投入更多的资金来操作，但是他们正在试图确定我们是否还有更多的担忧，要么等待，要么投入。当我们收盘看到大幅下跌时，人们很担心这个疫情将持续多久。”

　　富国证券股票策略主管Chris Harvey：

　　“在我们的股票服务台上，我们没有看到恐慌性抛售。实际上，最好还是到服务台交易。衍生品交易商很忙，并且采取一些套期保值和一些货币化套期保值行动。与利率交易员进行的对话表明，焦点集中在凸出套期保值上，而担忧的是，收益率走势可能会非常不稳定。”

　　NorthCoast Asset Management LLC的首席交易员Frank Ingarra：

　　“我们今天一点也不活跃。我们想拭目以待，看看会发生什么，使用逻辑，看看市场如何消化新闻。我们想看看下跌将如何影响估值和技术指标，以了解我们应该如何投资，这需要一些时间来确认。在客户活动方面没有什么特别的。顾问正在打电话并进行常规通话，但仅此而已。我没有感到任何恐慌，也没有听到任何恐慌。我们仍然有大约75%的投资。”

　　看得出来，他们并不担心流动性的问题，也不担心恐慌性抛售，更多的是在寻找入场的机会。

　　美股真的可以抄底了吗？

　　暴跌过后，美国总统特朗普和巴菲特都有喊我们抄底股市的意思。那么，真的可以抄底了吗？这个问题没有答案，只能从历史吸取经验。

　　根据Bespoke Investment集团的数据，本周一是标普500指数自2009年3月以来第19次在周一下跌超过2%。按过去经验，该指数大幅下跌后，第二天平均止跌反弹1.02%，因为投资者将在短期内大举买入。早前的18次历史经验显示，有将近17次，标普500指数在随后的一周实现反弹，平均涨幅为3.16%，在接下来的一个月里平均涨幅为6.08%。

　　但Bespoke Investment集团的联合创始人Paul Hickey表示：

“我们不知道美股后市走向，这就是问题所在。随着疫情数据披露，只有时间能告诉我们答案。其他国家的数据正受到市场密切关注，这就是为什么意大利和韩国病例增加，理所当然地吓坏了许多投资者。”

　　为什么偏偏是周一？

　　上周，许多交易商都以为苹果公司的销售警告会打击全球市场，但并没有。岂料一周后，美梦最终破碎，我们有理由要问：为什么这个星期一才是股市最终崩溃的那一天？

　　事实上，疫情扩散已经不是一天两天，难道周末新闻中有什么导致了股市平静的破灭吗？搞清楚这个问题，对我们后市判断趋势应该会有帮助。以下是全球各地顶尖策略师们的看法：

　　富时罗素全球市场研究董事总经理Alec Young：

　　“我们早就知道这会减缓经济增长，破坏全球供应链。最新的催化剂是意大利爆发了重大疫情。它恰好靠近米兰，米兰显然是意大利的金融中心，并且也靠近德国南部和瑞士，这两个地区加在一起实际上就是欧洲的制造业中心。病毒也到了韩国，这加剧了不确定性。对于一般的消息，市场很能消化，但这次不一样，信息每次来得少量又零碎，还会持续很多久。这非常危险，可惜许多人从很早开始就对此不屑一顾。”

　　日本Sundial 资本研究总裁Jason Goepfert：

　　“过去几周我们看到了狂躁交易的迹象。从特定股票的大幅上涨到散户交易量飙升到历史高点，再到家庭信心创下历史新高，期权交易商的信心高到几乎令人难以置信。一般的股票跟不上他们的指数。有迹象表明，几周来主要平均水平以下的股票动能减弱，从1月下旬开始就触发了技术警告信号。可以安全地说，那种沾沾自喜的自满几个交易日前就已经破灭。”

　　Bleakley咨询集团首席投资官Peter Boockvar：

　　“市场对这种病毒以及未来的发展情况视而不见。唯一可以肯定的是，当前的经济影响在全球范围内将是深远的，并且该病毒最终将消失，一切将反弹。这个过程中的事情就无法预测了。”

　　Baird董事总经理兼市场策略师Michael Antonelli：

　　“细微的变化是市场对供应链的担忧。现在，人们担心的是，在边界开始封闭的世界中，企业如何继续运作？这就是他们开始担心的问题。然后您看到了在意大利、日本和韩国爆发的疫情。如果突然之间韩国和日本不得不关闭边境，现在又关闭意大利，那么现在看来，全球经济正在陷入停顿。”

　　Leuthold集团首席投资策略师Jim Paulsen：

　　“上周30年期美债收益率跌至新低，而10年期的收益率正处于风口浪尖。我认为这是抛售背后最大的罪魁祸首。所有的头条新闻都与冠状病毒有关，但我认为，更大的问题是债券市场。一段时间以来，这一直是一种长期的担忧。实际上，在整个复苏过程中一直是一种担忧。有一个说法：债券市场知道股市不知道的事情。债券市场似乎暗示着近期的灾难，而股市似乎忽略了这一点，这引起了很多担忧。”

　　德意志银行财富管理公司的高级股票交易员Delores Rubin：

　　“上周中国开始返工，因此人们觉得病毒已经得到控制。但是，来自韩国和意大利的消息，尤其是听到米兰一些大型活动被彻底取消的消息，引起了人们对长期影响的真正担忧。如果这些爆发浪潮持续存在，我们可以看到政府和公司采取预防措施的经济效果。”

　　所以，这些投资界的分析师们认为，疫情已经打破了股市的自满，要关注疫情的实时蔓延情况，最担心的是企业停顿、边境关闭 、供应链被破坏。这些是引发市场变盘的关键信息。有人乐观地认为，控制住疫情，一切就会反弹。也有人认为，真正的问题不在于疫情，更值得关注的是债市发出的灾难信号。

　　最危险的时刻是否已经过去？

　　恐怕并没有！根据统计，中国内地以外，疫情已经蔓延到大约30个国家和地区。意大利现为受冠状病毒疫情影响最严重的欧洲国家，科威特、巴林、阿曼、阿富汗和伊拉克均报告首次确诊感染者。联合国秘书长古特雷斯在日内瓦表示：

“疫情仍然有可能得到控制，但如果一些国家失败了，如果一些国家没有采取一切必要的措施，情况仍然可能失控，会对全球卫生和经济造成重大后果。”

　　根据世界银行的估算，这类全球公共卫生事件以及各国采取的防控措施平均一年耗费1%的GDP，今年总计可能高达约8700亿美元。一旦演变成全球大流行，则今年上半年全球的经济增长将跌至0值附近！即使可以避免全球全面扩散，但各国防疫的工作也将严重拖累短中期的经济运行。世卫组织突发事件规划执行主任莱恩更表示，病毒可能像流感一样每年都出现。 

　　高盛周一已将美国第一季度GDP增长预期从1.4%下调至1.2%。高盛首席美国经济学家Jan Hatzius在报告中指出，除突发公共卫生事件得到遏制，否则风险显然偏向下行。一位白宫发言人和政府消息人士周一表示，白宫方面正在考虑要求国会提供紧急资金，以加强对快速扩散的疫情实施应对措施。Politico和华盛顿邮报称，特朗普政府要求的资金规模可能达10亿美元。 

　　对于市场而言，如今全球降息押注卷土重来，理论上是利好黄金的。但如果一旦包括美联储在内的多家央行释放降息等宽松信号，将为市场注入信心，刺激风险偏好回暖，股市再获动能，又会催生黄金的结利抛售潮。这就是市场的矛盾之处。

　　短期而言，DailyFX提醒，日线图表形态显示，要留意黄金是否会构成黄昏之星形态。一旦黄昏之星结构形成，则黄金将极大概率确认阶段性见顶，并在配合周线顶背离的情况下出现大幅度的回撤行情！不过，日内若收盘录得大阳线，则上述分析失效，金价有望打开更多上扬空间！

　　第一日：涨势中出现大阳线

　　第二日：高开，收盘在缺口之上且录得带有上下影线的星线

　　第三日：大跌，至少跌至第一日K线的50%下方，实体越长越佳