美国三季度GDP增长 鲍威尔：美国需要更高的通胀率！

　　随着11月28日感恩节的到来，美国股市将在11月28日和29日上午暂时休市，美联储也在27日放出了美国经济的好消息。

　　在美联储最新发布的美国经济褐皮书中，美国经济增长略高于市场预期，劳动力市场紧张态势有所缓解。此前在美国总统特朗普频繁的推特“抨击”下，美联储主席鲍威尔曾在今年7至10月连续三次降息。

　　那么对特朗普来说，这次的经济增长回暖算不算一份满意的答卷？

　　美国经济增长回暖

　　天气逐渐变冷，美国经济却在奇迹般地回暖。

　　褐皮书中指出，从十月到十一月中旬，美国经济温和增长，前景依然乐观，一些业内人士预计，目前的增速将持续到明年。

　　在制造业方面，褐皮书显示，大多数地区基本上维持原有水平，非金融服务业前景较为乐观，银行贷款规模的增长速度虽略有放缓，但仍在持续增长。房屋销售大多持平或上升，住宅建设出现了比预期更高的增长，而非住宅房地产的建设和租赁继续以温和的速度增长。而农业方面，整体状况仍然受到天气和农作物价格走低的影响，几乎没有变化。

　　此外，美国三季度GDP也交出了不错的“成绩单”。据CNN报道，美国劳工统计局27日公布了第三次修正后的GDP增速预测，第三季度美国经济增长快于最初的预期。在7月至9月之间，GDP增长了2.1%，稍稍超过了最初1.9%的增长预期，并超过了第二季度的平均2%的增长率。

　　美国经济在今年第一季度以3.1%的GDP增长率“强势开年”，但随后增速放缓。受全球范围内的贸易摩擦和经济增速放缓带来的不确定性影响，使得原材料上涨，市场需求下滑，为美国制造业带来沉重打击。

　　美联储也因此从今年7月开始，在短短的三个月内连续实行了三次降息，将联邦基金利率从2.25%-2.5%降至1.5%-1.75%水平。

　　但是对于降息和经济增长的关系上，中国社会科学院美国研究所经济研究室主任罗振兴在28日接受时代财经采访时认为，这两者关系不大。“美联储的三次降息都是预判性降息，在短期内对美国股市和投资确实产生了一定的影响，但对美国经济总体来说，可能不及从2017年底影响至今的1.5万亿美元减税政策。”

　　中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员曹永福在28日接受时代财经采访时也表示，美国GDP增速修正属于常见现象，降息带来的作用十分有限。

　　而东方证券首席经济学家邵宇则持不同的观点，他在11月28日对时代财经表示：“关于美国经济增速回暖，三次降息功劳很大。降息增强了货币流动性，为美国经济注入了‘强心剂’。”。

　　尽管美国经济增长有回暖的趋势，但多位受访专家普遍认为，美国今年GDP增速难以达到特朗普政府在年初承诺的3%水平，可能在2.2%至2.4%之间。

　　鲍威尔：美国需要更高的通胀率

　　虽然目前美国经济增长数据喜人，但通货膨胀率仍然处于低位，国内消费意愿偏低，这不禁使得美联储担忧。

　　据路透社报道，根据美国劳工部的统计数据，截至10月底，美联储的首选通货膨胀指标-核心个人消费支出(PCE)价格指数(不包括食品和能源)增长了1.6%，低于美联储今年的2%通胀目标。而美国10月份的居民消费价格指数(CPI)月率增长为0.4%，稍高于0.3%的预期。

　　褐皮书中也指出，11月美国消费者信心连续第四个月下降，但下滑率有所回暖。

　　鲍威尔在11月25日的罗德岛普罗维登斯商会年会上提到：“长期以来，我们一直期望通货膨胀会随着扩张的货币政策逐步上升，但是今年，通货膨胀率再次低于2%。”他表示，通货膨胀率持续低于目标值是美国经济“不健康的状态”，值得重视。

　　众所周知，央行连续降息采取扩张的货币政策一般都会带来通货膨胀，但此次美联储即使打出了降息“三板斧”，也没能将国内的通货膨胀率提高至预期水平。

　　对此邵宇认为，这主要是因为美国仍然在大量进口价格相对较低的外国商品，加上美元强势，造成了输入性通货紧缩。

　　此外，曹永福指出，美国的通货膨胀水平一直不高，是源于美国经济社会的特殊性：服务业在经济发展中占比较高，比起工业支出，美国经济更加依赖消费者支出，而低收入人群的工资增长较慢。“近年来美国技术产业持续发展，出现了一定程度上的产能过剩。而伴随着全球经济发展的放缓，大宗商品的价格也普遍偏低，这些原因共同导致了美国内需难以拉动。”

　　尽管鲍威尔表达了对低通胀率的担忧，据CNN报道，他在25日也表示目前的货币政策已经处于有利位置，如果前景发生重大变化，政策也会相应地发生变化。

　　对此，美国市场普遍将其解读为美联储年底实施第四次降息的可能性不大。