基金经理看法趋于乐观 美国经济衰退疑虑减退

　　美国经济前景近几周趋于明亮，归因于贸易协商取得进展的迹象，这让参加上周路透全球投资展望2020峰会的大型资产管理机构产生一种全新的自信，相信一年或更长时间内不会出现衰退。

　　尽管基金经理们显示出谨慎的迹象，但贸易紧张关系近期有些解冻的迹象已帮助安抚了他们紧张的神经。

　　DoubleLine总回报债券基金(DBLTX)联席投资经理Andrew Hsu表示，知名债券基金经理人冈德拉克(Jeffrey Gundlach)的资产管理公司DoubleLine Capital把美国未来一年陷入经济衰退的可能性从几个月前的75%调降至40%。

　　Hsu称，今年稍早贸易紧张关系加剧，制造业、企业高管信心以及企业资本支出均大幅下降，所有这些都预示着出现经济衰退的可能性较大。Hsu并称但之后企业财报、强劲就业以及薪资增长等一些利好消息，帮助提亮了经济前景。“所有这些都表明，经济可能还有部分动能，尚不会陷入衰退，”他表示。

　　美国联邦储备委员会(FED)过去几个月重心的转移，从过去三年的升息转向今年三次降息，也帮助缓解了担忧。

　　“去年稍早美联储保持升息时，我很担心这会导致我们陷入衰退，”领航全球利率及外汇策略师Anne Mathias称。“但是美联储回撤2018年12月升息的速度，让我相信他们对于过度收紧是极为敏感的，”她表示。“如果不发生一些不可预知的、特殊的事件，我认为近期不会陷入衰退”。

　　PIMCO集团投资总监伊凡申表示，他认为经济扩张“可以再持续相当一段时期，甚至更长时间”。PIMCO集团管理的资产规模高达1.9万亿美元。

　　大西洋对岸的投资者同样对全球经济前景充满希望。欧洲最大资产管理公司——东方汇理资产管理的投资总监Pascal Blanque认为，考虑到市场对决策层出台刺激措施的预期，全球性衰退不大可能出现。

　　德国资产管理公司DWS的EMEA投资总监Georg Schuh表示，“简言之，我是在对经济最乐观的阵营里。不管是美国还是其他地区，出现衰退的可能性非常低。”该公司管理的资产规模达7520亿欧元。

　　不过，鲜有投资者预期衰退会很快到来，也可能是一个反向指标。

　　“通常人们都是在高峰时最为乐观，在谷底时最为悲观。我认为，目前出现逆转的可能性比市场预期的要大，”Ariel Funds的国际和全球股市投资长Rupal Bhansali说。

　　她说，全球的量化宽松热潮给市场带来了很大的安慰。“我没有太感到欣慰的原因是我们看到日本上演过这一剧本。所有这些事情日本都尝试做过，而且持续时间、措施规模比任何其他国家都要长得多、大得多，”Bhansali说。