各国央行狂买黄金背后：美元的兴衰和美债的命运

　　本月早些时候，世界黄金协会发布了季度报告，报告显示，世界各国的中央银行和政府正在以六年来最快的速度购买黄金。

　　这是一个非常最大的新闻，并且它说明了很多关于美元未来的事情。请记住，中央银行和外国政府拥有数十亿美元的外汇储备。传统上，他们通过购买美国政府债务来实现这一点。

　　这听起来很奇怪，但对于大型机构和银行来说，美国政府债务相当于现金，他们用它作为一种货币。

　　更重要的是，他们持有美元，因为这是全球标准：75年来，美元一直是世界上主要的国际储备货币。所以美国的债务具有非常好的流动性。事实上，22万亿美元的美国债务市场是全球最大、流动性最强的市场。

　　但现在外国政府已开始打破购买美国国债的这一传统。正如世界黄金协会的报告向我们展示的那样，各国政府和央行购买的黄金比前几年多得多，也越来越快。

　　各国政府和央行在2019年第一季度的黄金净购买量比2018年第一季度高出近70%，这是六年来第一季度购买量的最高水平。

　　尤其是中国，比以往任何时候都更快地储备黄金，与此同时，中国对美国国债的持有量在过去几年中逐渐下降。

　　当然，不仅仅是中国，俄罗斯、土耳其、卡塔尔，甚至是美国的长期盟友哥伦比亚，都在进行多元化投资，购买更多黄金。

　　这背后有一些明显的原因。美国联邦政府的债务最近达到了22万亿美元。而且情况也没有好转——他们每年至少增加1万亿美元的债务。

　　美国国会预算办公室预测，从2021年开始，美国的年度预算赤字再也不会低于1万亿美元。这严重影响了美国政府偿还其对外国债权人的能力。如果政府提供更多的福利，那么债务将会再次激增。10年期美国国债其实并不是无风险资产。

　　美元的问题不仅限于美国政府可怜的财政状况。根据自己的财务报表，即便是美联储，也已接近破产。

　　美联储的金库经常被国会“掠夺”，以资助华盛顿的各种项目。这太荒谬了，在2015年底，国会通过了一项法律，从联邦储备中拿走了533亿美元，使央行处于破产的边缘。

　　当然，美国四处展开贸易攻势也不让人太乐观。很容易看出为什么这么多外国政府和央行正在分散投资，从美元转向黄金。

　　历史表明，储备货币一直在变化。有一段时间英镑是世界上主要的货币，在那之前，荷兰和西班牙货币称雄。储备货币的历史可以追溯到拜占庭帝国的金币时代。

　　今天，美元是世界上主要的货币。这在短期内不太可能改变。但是，认为美元的主导地位将永远存在，这无疑是愚蠢的。

　　另一方面，黄金在几乎所有人类历史上一直是财富保值的工具。它在3000多年前首次被用作货币。随着时间的推移，一盎司黄金仍然可以购买大致相同数量的商品。

　　这有很多原因。黄金稀缺、便于携带，而且经得起时间的考验不会腐蚀。几乎在世界任何地方，黄金都有价值。

　　现在几乎所有其他资产都处于历史最高水平的时代，如股票、债券、房地产等，但黄金的价格比2011年创下的纪录价格低了近50%。

　　鉴于中央银行、各国政府和美国债务正在发生的情况，很明显需求正在上升。因此，未来黄金价格很大可能会上涨。