美日跌至六周低位 宏观数据或提振美元重返98

　　周四，美国将于20：30公布3月贸易帐、4月PPI月率以及初请失业金人数。若数据好于预期，将进一步强化市场对于美国经济及就业市场的信心，可能会使得美元有重测98关口的可能。次日凌晨01：15，美联储埃文斯发表讲话。埃文斯近期转鸽的迹象越发的明显，市场需保持关注。其上周的言论，支撑了对美联储可能年底前降息的预期，称如果经济疲软，美国可能需要降息。

　　亚洲时段行情回顾

　　亚盘时段，美元兑日元徘徊在六周低点附近，最低触及109.83，刷新自3月25日低位。汇价现报109.89，日内跌幅0.20%。由于担心贸易冲突升级，风险厌恶情绪席卷大盘，因此提振避险货币日本走高。市场正等待晚些时候在华盛顿开始为期两天的贸易谈判，以确定国际贸易局势。汇价上行阻力关注110.30一线，下方支撑关注109.74-109.50区间。

　　亚盘时段，英镑兑美元震荡上行，回升1.30关口上方，汇价现报1.3023，日内涨幅0.13%。英国政府与工党就脱欧展开的谈判迟迟未能取得进展，英镑兑美元连跌三个交易日后已抹去上周2%涨幅的一半。梅和工党纷纷发表声明，未来几天将继续展开相关谈判。随着梅相位的岌岌可危，英镑波动料加剧。汇价上行阻力关注1.3080-1.310区间，下方支撑先关注1.2950一线。

　　亚盘时段，国际原油震荡下行，美油报61.73美元/桶，日内跌幅0.63%；布油徘徊70关口下方，报69.88美元/桶，日内跌幅0.70%。国际油价隔夜收高，受美国原油库存意外下降提振，且美国警告欧洲不得与伊朗有生意往来。但贸易争端面临重新升级，令投资者对全球能源需求前景感到担忧，这限制了油价涨幅。过去两个交易日，油价波幅有所收窄。美油上行阻力关注62.60美元一线，下方支撑关注61.00美元关口。

　　亚盘时段，现货黄金震荡走高，金价现报1283.36美元/盎司，日内涨幅0.19%。更多的资金选择美元避险，削弱了黄金的避险需求，市场对美国PPI和CPI数据的预期也比较乐观，有望帮助美元重拾涨势；金价隔夜冲高受阻后，重回跌势的风险有所增加；但还需留意全球股市和大宗商品的表现对金价的影响。上方阻力关注1288.70美元一线，下方支撑先留意1276.80美元一线。

　　财经数据

　　国际假期预告

　　俄罗斯因欧洲胜利日，休市一天。

　　欧元区因欧盟开放日，休市一天。

　　财经事件

　　20：30  美联储主席鲍威尔在美联储举行的社区发展研究会议上致开幕词

　　01：15  美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯在社区发展论坛上发表讲话

　　亚洲时段消息回顾

　　韩国央行表示全球贸易对韩国构成高度不确定性；

　　① 韩国央行表示，央行将更加关注当前可能给韩国经济继续造成高度不确定性的全球贸易条件变化。央行在给国会的一份报告中表示，韩国经济严重依赖出口。该国出货量自去年12月以来已经下降，因为包括贸易保护主义蔓延等因素导致全球贸易增长放缓；

　　② 人们普遍认为，全球主要中央银行将保持宽松立场，不那么含糊不清；这可能有助于缓解全球经济增长放缓以及对韩国资本外流的担忧，家庭债务增长已经放缓，这种趋势可能会持续下去，从而促使债务积累带来的风险降温。

　　中国4月CPI年率符合预期且4月PPI年率好于预期；

　　① 从环比看，PPI上涨0.3%，涨幅比上月扩大0.2个百分点。其中，生产资料价格上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点；生活资料价格由上月持平转为上涨0.2%，从调查的40个工业行业大类看，价格上涨的有28个，比上月增加16个；

　　② 从环比看，CPI由上月下降0.4%转为上涨0.1%；其中，食品价格下降0.1%，影响CPI下降约0.01个百分点；非食品价格上涨0.1%，影响CPI上涨约0.09个百分点；

　　③  2019年4月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%，其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.6%，食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.7%，消费品价格上涨2.9%，服务价格上涨2.0%。

　　欧盟领导人举行峰会，讨论英国脱欧后的未来路线；

　　① 当地时间9日，除英国以外的27个欧盟成员国领导人在罗马尼亚锡比乌举行会议，讨论英国脱欧后的未来路线，并为今年晚些时候欧盟高层官员换届启动遴选程序；

　　② 据报道，虽然不会做出任何决定，但欧盟领导人将在2019-2024“战略日程”中讨论十几个议题，其中包括深化欧元区合作、发展人工智能以及向更加环保的政策过渡等。

　　日本央行行长黑田东彦：一旦物价接近目标，日本央行委员会将会讨论退出宽松政策；

　　① 日本央行行长黑田东彦称，日本ETF购买对市场运行没有大的负面影响，政府保持对金融的信心非常重要，债券购买放缓不同于逐渐减少，日本央行没对到底会放缓多少设限；

　　② 日本央行的在退出宽松政策时的行动将取决于如何加息，当通胀未来达到2%时，我们为过多储备而付出的加息行为将是政策选项之一；一旦物价接近目标，日本央行委员会将会讨论退出宽松政策；

　　③ 基于通胀仍未达到目标，我们将在收益率曲线控制的背景下继续推进强效的宽松政策；若失去通胀动力，将迅速考虑更加宽松的政策；

　　④ 贸易保护主义可能冷却企业和市场的情绪，贸易保护主义可能对全球经济造成大范围影响；预计美联储将引导政策不受政府干扰，在法律允许在情况下完成授权。

　　市场观点

　　“大空头”Eisman预言美国公司债市场将遭逢巨变；

　　① Neuberger Berman Group的基金经理Steve Eisman表示，如果全球最大经济体美国陷入衰退，其公司债市场将遭逢巨变，发生“巨大亏损”。他曾在2008年金融危机爆发前准确预见到了次贷危机；

　　② 虽然美国金融体系强劲，但这并不意味着我们不会陷入衰退，在经济衰退时期，债券市场将出现重大亏损，因为流动性会匮乏；

　　③ 会看到BBB评级的公司债、高收益债等遭受重大亏损，但前提是要发生经济衰退；公司债不会引发下一次衰退，但它会是下一次衰退的痛点所在。

　　华泰宏观评CPI数据：预计二季度通胀继续平稳上行；

　　华泰宏观李超团队指出，猪周期开始回升，预计猪肉CPI可能持续出现较大幅度同比正增长，维持对今年CPI中枢上行到+2.5%的中性预测，高点可能在年中附近、低于+3%；猪周期已确认开始回升的背景下，“猪油共振”情形是其最担心的宏观风险。

　　法兴分析师：在欧洲议会选举前英镑应该会走低，或跌至1.2866；

　　① 法国兴业银行的分析师策布鲁认为，现在距离欧洲议会选举还有两周多一点的时间，在此之前英镑应该会走低；

　　② 在欧盟议会选举中，英国脱欧党可能以压倒性优势获胜，这可能导致保守党内部的裂痕加深，并可能提高英国举行大选的可能性；预测英镑兑美元可能会跌至4月低点1.2866。

　　美国10年期公债需求十年最低，投资意愿低迷；

　　① 牛津经济有限公司的经济顾问美国国债继续全线走低，10年长期国债领跌，截止13：39日跌逾0.6%，10年期美国国债收益率仅略高于3个月期国债收益率；昨日270亿美元公债标售价格较发行价高出仅2.17倍，投标倍数为10年以来最低；

　　③ 外国投资者持有美国国债的比例已稳步下降，至2018年底略高于三分之一；十年前，这一比例超过44%。

　　大华银行：欧元兑美元将维持横盘整理；

　　① 日内来看，预计欧元将在1.1170/1.1215区间内横盘整理；

　　② 周三欧元在1.1181/1.1214区间内做震荡，区间宽度不及预期的1.1165/1.1215，暗示欧元走势仍缺乏动力；

　　③ 同时日内走势导致大部分的技术指标也显示为持平，因此日内大概率维持横盘整理；未来1至3周，对欧元仍持有横盘的立场，料在1.1110和1.1265两个强势点位之间做整理。

　　光大证券评4月信贷数据：信贷增长“量质齐升”；

　　① 光大证券认为，首先，年初以来以及近两个月以来的信贷增长显著超过去年同期。其次，4月信贷数据显示金融支持实体经济的质量也在提高；4月M2同比增长8.5%，继续维持在较高的水平；

　　② M2增长的趋势性好转在很大程度上得益于货币政策抓住了关键——银行；银行发放信贷是贷款创造存款的过程，贷款增速的恢复亦会带来存款的增长，而存款的增加又可以破解贷款投放中流动性的约束。