海外投资机构抢筹却“快出” 人民币上涨行情见顶效应隐现？
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随着4月1日中国364只中国国债和政策性银行债券被正式纳入彭博巴克莱全球综合指数，海外投资机构再度掀起人民币抢筹热。
截至当天19时，境内在岸人民币兑美元汇率徘徊在6.7110附近，盘中一度创下日内6.7001，离6.7整数关口仅一步之遥。
“这波人民币抢筹上涨从上周五就开始了，若不是英国议会第三次否决英国政府脱欧协议导致美元指数被动上涨突破97.30，人民币汇率很可能早早突破6.7整数关口。”一位香港银行外汇交易员认为，这已经成为不少海外投资机构短线操作人民币获利的惯例。即每逢中国股市债市加入全球指数，反而是逆周期因子的引入令人民币汇率额外增加了300-400个基点的涨幅。因此，他们认为人民币汇率某种程度是因为央行逆周期调控政策出现易涨难跌效应，导致人民币汇率短期内存在高估现象。
但是，尽管不少华尔街对冲基金认为人民币汇率存在“高估”迹象，但整个外汇市场沽空人民币的头寸较年初并没有出现明显的增长。
“很可能是近期美元下跌压力骤增，让对冲基金不敢贸然加入人民币空头阵营。”他指出。
摩根士丹利近日发布货币策略报告称，随着美国今年减税措施效果明显减弱，预计刺激效果将会比2018年减少50个基点，加之美联储货币政策不断“转鸽”，美国“松财政、紧货币”措施暂告终结的必然结果，就是美元资金回流本土的趋势将被打破，导致美元即将开启下跌行情。
（文章来源：21世纪经济报道）
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