脱欧谈判阻力重重英镑回落80点 金价回升至1490

　　欧市盘前：脱欧谈判阻力重重，英镑回落80点，金价回升至1490关口

　　汇通网讯——10月17日亚洲时段，英镑兑美元大跌0.5%，。澳元兑美元大幅走高，因澳洲公布的就业数据表现稳健，促使投资者降低对下月降息的预期。现货黄金交投于1490关口附近，英国脱欧乐观预期有所淡化，且国际贸易局势仍充满不确定性。

　　周四亚洲时段，美元指数回升至98关口上方，英镑兑美元大跌0.5%。澳元兑美元大幅走高，因澳洲公布的就业数据表现稳健，促使投资者降低对下月降息的预期。现货黄金交投于1490关口附近，英国脱欧乐观预期有所淡化，且国际贸易局势仍充满不确定性。国际油价有所承压，投资者转向库存数据，API库存大增逾千万桶，晚间还将有EIA库存数据公布，投资者还需关注贸易局势进展。

　　17-18日正值欧盟召开为期两天的欧洲理事会首脑会议，投资者还需关注英国脱欧方面的消息，而晚间也有较多美国经济数据，以及美联储官员讲话，料对金价产生一定影响，近期十月降息预期有所升温，这拜美国经济数据不佳所赐。

　　亚洲时段行情回顾

　　亚盘时段，英镑兑美元下跌，汇价现报1.2365，日内跌幅0.5%。在过去的24小时内，英国脱欧协议似乎无比地接近达成，而一系列相互矛盾的信息、否认和澄清搅浑了这一潭清水。但在欧洲领导人举行关键性峰会的前夕，所有迹象都表明，双方有越来越大的决心要最终结束已经拖延了三年多的脱欧风波。双方现在都想达成协议，但细节上一如既往地存在分歧。瑞银称，脱欧议题下周将更为明朗，建议继续看好英镑，但由于距离英国脱欧期限仅两个多星期，事件发展却充满不确定性，投资操作宜保持灵活。

　　亚盘时段，澳元兑美元走高，汇价现报0.6787，日内涨幅0.41%。澳洲公布的就业数据表现稳健，促使投资者降低对下月降息的预期，不过期货市场走势仍显示12月采取行动的可能性较大。澳洲周四公布的数据显示，9月就业人口增加1.47万，符合预估，全职就业人口增加2.62万。失业率从一年高位5.3%略降至5.2%，为2月低见4.9%以来首次下跌。数据公布后，利率期货市场显示11月降息概率从本周初的34%降至20%左右，但12月降息概率升至60%。西太平洋银行的分析师Simon Murray表示本月失业率略微下降将是暂时现象，并强调距离澳洲联储的充分就业目标仍然很远，不过，这确实允许澳洲联储在必须再度采取行动前有更多时间观察经济状况。

　　亚盘时段，现货黄金冲高回落，金价现报1488.20美元/盎司，日内跌幅0.13%。不过金价整体波幅有限，日内基本面消息有限，投资者在等待更多关于英国脱欧、贸易局势及美国经济表现的消息，此前美国零售销售意外下降加剧了经济忧虑，从而增强了美国连续第三次降息的理由，令金价有所走高，脱欧局势仍充满不确定性，但国际贸易乐观情绪淡化，加上美元因数据面疲软，短线对金价有所提振。

　　亚盘时段，国际油价下跌，美油现报52.84美元/桶，跌幅0.97%；布油现报58.97美元/桶，跌幅0.76%。此前公布的行业数据显示，美国原油库存增幅超出预期，在全球经济放缓的更多迹象引发石油需求担忧之际进一步拖累油市。美国石油协会公布，截至10月11日当周，美国原油库存增加1050万桶，至4.325亿桶。官方库存数据将于周四公布。AxiTrader的亚太市场策略师Stephen Innes表示由于最近公布的全球经济数据表现疲软，油市正过度关注需求减少情况，美国石油库存大增的消息来的不是时候，如果该数据获得官方数据证实，那么这将是2017年2月以来的最大库存升幅。与此同时，围绕全球经济前景的担忧在加剧，因美国数据显示，9月零售销售七个月来首次下滑。本月稍早出炉的数据也显示，9月就业增长和服务业活动放缓。 

　　财经数据

　　财经事件

　　欧盟召开为期两天的欧洲理事会首脑会议，英国首相约翰逊将与欧盟领导人协商新脱欧协议。

　　次日02：00  美国2019年FOMC票委、芝加哥联储主席埃文斯发表讲话。

　　次日02：00  美联储理事鲍曼发表讲话。

　　次日04：20  美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一个活动上发表主旨演讲并参与讨论。

　　亚洲时段消息回顾

　　英国央行行长卡尼：脱欧谈判的总体态势令人鼓舞；

　　英国央行行长卡尼在回答有关英国脱欧的问题时强调，他对谈判形势没有直接了解，但他表示：“过去几天谈判的总体态势令人鼓舞。看看那些在相当长时间内实施负利率的地区，以包括瑞士在内的欧洲来说，银行仍然是盈利的，我们不认为负利率属于英国央行工具箱的一部分，英国的实际下限是高于但接近零，在全球和英国，你肯定可以描绘出这样的情境，”即货币政策可能不足以应对经济低迷；“我们已经很接近全球流动性陷阱”了，财政政策可以提供助力，他表示，美联储主席鲍威尔“决不会因为政治压力而做出决定”。 

　　澳洲9月失业率七个月来首降，但仍远高于央行目标；

　　① 澳洲9月就业人口继续稳步增长，失业率为七个月来首降，因求职人数减少。数据初步显示就业市场出现备受期待的收紧迹象。数据显示，9月新增就业人口1.47万人，符合预估。全职就业人口增加2.62万。数据公布后，澳元兑美元涨0.0025美元至0.6783美元。9月失业率从一年高位5.3%略降至5.2%，为2月低见4.9%以来首次下跌；

　　② 澳洲联储将乐见这种改善。澳洲联储今年已三次降息，利率降至纪录低位0.75%，希望藉此提振经济。但失业率仍远高于澳洲联储4.5%的目标，可能需要进一步降低才能削弱推出更多刺激措施的理据；

　　③ 澳洲联储副总裁德贝尔在周四早些时候的讲话中警告称，房屋建筑活动下滑对经济和就业的拖累超出最初预期，情况将先恶化再好转。凯投宏观分析师Marcel Thieliant称，“失业率下降后澳洲联储将舒一口气，”但就业调查显示就业岗位增长放缓，我们预计明年初失业率将达到5.5%。预计澳洲联储将于12月降息至0.5%。”利率期货市场暗示11月降息概率约为20%，12月前降息概率升至60%，澳洲联储的预测是失业率将处于5%或更高水准直至2021年底，而这也是澳洲联储本月稍早会议决议降息的主要理由。

　　日经新闻：日本将下调整体经济评估；

　　据《日经新闻》报道，日本政府计划下调10月对经济的整体评估，以反映销售税上调和台风的影响，同时维持对经济“缓慢复苏”的看法。定于周五公布的月度报告措辞将反映以下看法：支持国内需求的基础坚实，就业形势和资本支出稳固，将把10月1日起上调消费税可能导致的消费者信心恶化考虑在内。

　　德国拟通过限制做空等紧急举措来应对英退带来的市场恐慌；

　　德国可能会采取紧急措施，来应对英国硬退欧导致的任何市场恐慌，比如实施做空禁令等，上一次实施该措施是在金融危机期间；

　　目前包括意大利和荷兰在内的多个国家都在考虑实施临时做空禁令，德国是其中最重要的一个市场，该国的法兰克福股市是欧洲市值最大的股市之一。  

　　英国脱欧大臣称不知政府打算先向欧盟致函要求延迟脱欧，随后再递交第二封信函推翻这一要求；

　　①英国脱欧大臣Stephen Barclay在伦敦回答议会脱欧委员会的问题时表示，他并不知道政府打算在10月19日前达不成协议的情况下，会先向欧盟致函要求延迟脱欧，随后再递交第二封信函推翻这一要求；

　　②Barclay表示，如果周六议会未批准当前的“脱欧”方案，约翰逊将向欧盟要求延期脱欧。Barclay称他可以确认的是，正如首相多次重申的那样，政府首先将遵守法律。其次，政府将向法院做出承诺；

　　③此前，有人暗示，约翰逊可以先根据《本法案》递交一封信函要求延迟脱欧，随后再递交一封信函取消第一封信的内容。 

　　阿根廷9月CPI上涨5.9%，创一年来最大月升幅；

　　① 阿根廷统计机构周三公布数据显示，该国9月消费者物价指数较前月上升5.9%，创一年来最大按月升幅。南美洲第三大经济体阿根廷目前笼罩在经济危机下。阿根廷国家统计和普查局称，这使得年内迄今物价上涨37.7%，12个月的通胀率高达53.5%。该国物价升幅原本先前已经缓和。但在重视市场的马克理总统在8月初选意外失利，引发阿根廷比索重贬后，通胀再度开始急升；

　　② 阿根廷长期以来一直在努力抑制通胀，由于薪资落后于迅速上涨的物价，高通胀对消费者伤害甚巨。阿根廷将于本月底举行第二轮总统大选。受到债务和货币危机打击，阿根廷9月CPI按月升幅创2018年9月升6.5%以来最高。该国今年通胀率预计在55%左右。 

　　英国脱欧协议如此接近，但仍可能灰飞烟灭；

　　① 在过去的24小时内，英国脱欧协议似乎无比地接近达成，而一系列相互矛盾的信息、否认和澄清搅浑了这一潭清水。但在欧洲领导人举行关键性峰会的前夕，所有迹象都表明，双方有越来越大的决心要最终结束已经拖延了三年多的脱欧风波。双方现在都想达成协议，但细节上一如既往地存在分歧；

　　② 本周，布鲁塞尔和伦敦的谈判代表从乐观转为沮丧，反反复复，英镑随之波动起伏。约翰逊需要让他的计划获得英国议会通过，可能让他们所有努力付之一炬的是，北爱尔兰民主统一党可能提出否决。如果英国首相能在周五晚上与布鲁塞尔达成协议，他将直接前往威斯敏斯特，以解决赢得下议院批准的艰巨任务--他在那里没有多数席位；

　　③ 在2016年全民公投期间就成为英国脱欧代表人物的约翰逊，需要说服民主统一党他并没有将他们卖掉，并说服脱欧的真正信徒，这是一次真正的分离而不是毫无意义的敷衍。即使是现在，也不清楚民主统一党领导人Arlene Foster对约翰逊的立场有多少支持度。 

　　世界银行行长称，英国脱欧和贸易问题可能进一步压抑全球前景；

　　① 世界银行行长David Malpass说，除非政策制定者解决贸易和英国脱欧的不确定性，否则全球经济前景可能进一步恶化。Malpass周三在华盛顿对记者说：“如果在贸易和英国脱欧方面的前景更加明朗，对明年的预估就可能更乐观。”他说，某些国家促进增长的政策变化也将有所帮助。

　　② 国际货币基金组织周二将2019年全球经济增长预期下调至3%，理由是全球贸易紧张局势，这是十年来最低的增速，低于7月份预估的3.2%。世界银行在6月份将2019年的预测下调至2.6%，并预测2020年将缓慢反弹至2.7%，2021年将降至2.8%。Malpass说，“观察当前的数据时，我们可能会考虑进一步下调预测”。

　　③ 他说，话虽如此，在本周国际货币基金组织和世界银行在华盛顿举行的年度会议上，全球金融首脑之间的对话“总是会有传出好消息的可能”。 

　　市场观点

　　欧元涨势可能在关键技术水平暂歇；

　　欧元上周突破了夏季的下跌趋势，但其反弹可能会在一个重要的技术水平上暂停。本月以来欧元兑美元汇率已经上涨了约1.6%，目前汇率略低于从6月高点和10月低点区间回调的一个关键斐波纳契水平。全球贸易紧张局势缓和英国有望达成脱欧协议，已经帮助提振了欧元 ；若升破该关键技术阻力，很可能为进一步上涨指明道路。 

　　西太平洋银行：澳大利亚失业率下滑给了澳洲联储更多考量时间；

　　我行认为，澳大利亚9月失业率温和下滑将是暂时的，距离澳洲联储实现充分就业目标4.5%还有很长的路要走，不过，这给澳洲联储不得不再次采取政策行动争取了更多的考量时间；虽然降息和政府的税抵支付体系有助于支持需求，但这不足以让经济增速在2020年回到或高于趋势水平；鉴于我行认为就业增速正在放缓以及就业参与率在2020年底前仅小幅降至65.9%，预计澳大利亚就业市场将继续存在闲置；总之，预计澳洲联储的下一次降息行动将在2020年2月。

　　瑞银：英镑具有潜在价值；

　　一方面，脱欧曙光乍露，英镑目前站稳在1.28美元关口以上。另一方面，美元近年普遍处于强势，加上英国脱欧不确定性，英镑价值一直被市场低估了。“我们进一步通过‘趋势推算均衡汇率’来评估英镑的趋势光谱，这是不错的长期对冲参考。按照我们推算的3年TEEER，英镑价值应该达到1.54美元，比我们的1年目标1.31高出接近18%。” 

　　加拿大帝国商业帝国：黄金进入有利季节性周期，年底前将突破关键阻力位；

　　去年年底出现了对金银有利的环境迹象，并在2019年全年持续增加，我们继续看到全球经济增长放缓，美联储变得更加温和，实际利率低于2%，这些因素推动了对黄金的需求，并导致黄金与美元之间的负相关关系脱钩；金价在进入相对积极的季节性周期，这应该会在年底前推动金价突破关键阻力位，预计今年四季度黄金均价为1500美元，高于此前预估的1425美元，银价将升至18美元，高于此前预测的16.25美元；长期而言，预计未来两年金价将在1600美元左右徘徊，高于此前预测的1500美元，白银将维持在19美元左右，高于此前分别预测的16.50美元和17美元。 

　　中国已成为仅次于纽约和伦敦的全球最大黄金交易市场之一，越来越多的国际投资者希望进入中国市场；

　　① 芝加哥商业交易所集团商品市场作家Debbie Carlson称，中国黄金市场的崛起，在很大程度上得益于上海黄金交易所的发展和壮大；

　　② GFMS Refinitiv高级金属分析师Samson Li表示，中国政府和政策制定者将上海黄金交易所打造为中国唯一的黄金官方平台。所有黄金进口、国内开采的黄金和回收黄金都通过该交易所交易。这一优势帮助上海黄金交易所成为全球黄金交易中的一股力量；

　　③ 世界黄金协会在2018年有关中国黄金市场发展的报告中称，中国金融业正享受着更为宽松的政策措施，并且随着人民币的吸引力不断增强，越来越多的海外投资者产生了兴趣。

　　④ 供求因素是中国成为全球最大黄金市场之一的原因。据Metal Focus的数据，中国的黄金产量占全球的11.5%，是全球最大的黄金生产国，2018年的产量为404.1吨。在珠宝加工的黄金使用中，中国需求也是全球最大的，占比达到30.6%。2018年，中国珠宝消费为686.5吨，较上年增长3%。

　　摩根大通投资老将坚定拒绝“疯狂的”负收益率债券；

　　① 许多投资者不欣赏购买负收益率债券的想法，但鲜少有像William Eigen如此排斥的。这位摩根资产管理的基金经理表示，除非退休，否则绝不会购买收益率低于零的债券，他预计，负收益率债券最终将蒙受“巨大”损失，他已将其基金的近一半持仓转为现金，从而能与将来的市场抛售隔绝开来；

　　② “为了能借钱给别人而向其支付利息，负收益率的整个概念对我来说太疯狂了，”他在波士顿接受采访时表示。“我不会为了借钱给别人而付钱。这不是固定收益投资，这是固定损失投资。”Eigen指出，在这样一个因为日欧等地多年来实施超宽松货币政策、催生出大量负收益率债券而被扭曲的市场，投资者最终将面临一场灾难。金融危机后，日本和欧洲的一些央行相继把利率下调至零以下，以刺激经济增长，导致了目前有将近13.3万亿美元的债券收益率为负；

　　③ 这些措施，包括欧洲央行庞大的债券购买计划，本该暂时性的。但自2014年以来，欧洲的基准利率一直维持在零下方。今年负收益率债券的价值飙升了60%，尽管他预计欧洲将陷入衰退，美国经济也将大幅放缓，但他仍会回避这类债券。