投行分析：7月通胀惊喜英镑为何提不起劲？无协议恐为最有可能结果？！

原标题：投行分析：7月通胀惊喜英镑为何提不起劲？无协议恐为最有可能结果？！

周三报道，欧式盘中公布今日重磅数据----英国7月通胀同比增长2.1%，核心通胀同比1.9%，7月生产者物价输入环比增长0.9%，均好于预期。

英镑/美元在这一数据公布后，小幅攀升，多头较日前窄幅整理的格局短线明显拉升26点，这一时刻交投于1.2086水平。

乐观通胀无力扭转英银立场：

从英国劳动局数据显示，7月英国通胀较6月大幅走强缘于服装和鞋类产品价格在经历数月来拖累后开始攀升。

四大会计师事务所安永项目俱乐部首席经济顾问Howard Archer则认为，即便通胀表现乐观，但不可能改变英国央行的利率政策，这也解释了为何英镑并未以更为积极的方式大幅跃进的表现。

可以注意到上周五公布的英国二季度GDP陷入萎缩令英镑遭遇深跌，周二的薪资数据尽管喜得11年高位，也只是令多头表现踩水，短线看，英镑的回应在数据层面仍明显倾向下行。

对于英国央行而言，是否按下加息的缓冲键基于是否需要阻止经济过热的情形，但现实情形看，英国经济尚无这一现状。

同时英国央行也已经警告称，在脱欧自然而然并不明朗的前景下，不会加息，由此今晚的通胀即便乐观，也无法扭转这一立场。

毕马威高级经济学家Mike Jakeman指出，未来数月中价格仍可能受制于反补贴的力量。如果经济增长持续下滑，需求按照理论而言也将疲弱，暗示通胀或下滑跌破2%，而英镑的贬值也将在之后数月使得进口费用增加，驱使物价抬升。

脱欧与英镑前景：

东京三菱日联银行研究负责人Derek Halpenny指出，强调的不确定性和持续的全球经济增长放缓，已经加剧了英国经济下半年的下行风险，认为无协议的概率向着更为可能的方向前进，或导致英国经济陷入衰退。

东京三菱日联指出目前有60%的概率认为无协议将发生，路透社调研的经济学家们上个月对无协议的押注也增长了5%至35%。

RBC Capital Markets汇市策略师Adam Cole指出，随着政治风险溢价，英镑自5月来持续成为G10货币中最差的表现，但负面风险溢价仍在持续攀升。

日内英国前任财相哈蒙德仍表示，议会还有能力阻止约翰逊无协议的结果。哈蒙德对唐宁街10号接手脱欧后无意与欧盟重启谈判做出质疑。

英国卫报消息称，约翰逊的团队将等到9月第一周布鲁塞尔关注到英国议会动向后再决定是否与欧盟进行突破性对话，届时英国议会的立场已经出炉。

经济学家们认为，约翰逊仍认为欧盟将在最后一分钟转变，而欧盟据报道正在等待英国议会对无协议情形的态度。

东京三菱日联认为无协议脱欧目前成为多种情形中最有可能的一项，若英镑在2020年反弹，基本也是基于重启谈判释放负面压力或基于英国经济财政刺激的影响。

预期英镑/美元在2019年年末将挫至1.1030一线。