对冲基金与波动的澳元进行“拉锯战”

　　对冲基金正从两个方向加大对澳元的押注，此前澳元在过去一个月成为10国集团中波动最大的货币。

　　“这是交易的最佳时机之一。”在AMP Capital Investors Ltd。管理的动态市场基金中持有澳元空头仓位的内德·纳伊米(Nader Naeimi)表示。

　　“现在很多好消息都定价在澳元身上，所以还有让人失望的余地。也就是说，它仍然受到风险偏好的影响，所以它给了你交易的空间。”

　　悉尼Morput Asset Management宏观和风险主管杰夫·伍德(Geoff Wood)表示，当澳元升至0.72美元时，他将抛售澳元，并在澳元跌入0.70美元下方区间后买入。

　　Ellerston Capital Ltd。的宏观交易员布雷特·吉莱斯皮(Brett Gillespy)最近结束了一些澳元兑新加坡元的做空交易，他用这些交易来抵消潜在积极的贸易结果给他的基金带来的风险。

　　澳元汇率波动加剧之际，一些相互竞争的因素削弱了澳元对全球经济不确定性的敏感性。在一场贸易摩擦的背景下，全球经济不确定性已经升级，其结果尚不明朗。由于澳大利亚是全球最大的铁矿石出口国，澳元被视为全球经济增长的一个指标，在风险偏好高涨和风险消退时期表现往往不错。

　　正因为如此，在澳元的交易中有很多因素在争夺聚光灯，包括：

　　自12月初以来一直飙升的铁矿石价格出现逆转迹象；

　　澳大利亚央行对经济增长和通胀持谨慎态度；

　　利差和掉期市场目前倾向于澳大利亚央行在2019年降息；

　　受贸易、澳大利亚央行和铁矿石等因素的影响，澳元的波动有所加剧。

　　澳元兑美元去年下跌近10%，成为表现最差的发达国家货币，因美中贸易摩擦和美联储利率不断上升削弱了对高贝塔值资产的需求。尽管该澳元在2019年挽回了部分损失，但随着从澳大利亚到欧洲的央行变得鸽派起来，该货币面临着新的压力。

　　澳大利亚央行助理行长克里斯托弗·肯特(Christopher Kent)上周五表示，澳元的贬值为经济增长提供了支撑，尽管它仍处于“过去几年相对狭窄的区间”。

　　伍德认为，这种波动性带来了良好的交易机会。

　　“如果澳元走强，且人们失去耐心开始空头回补，那么你可能就是做空澳元的人。”伍德称，“在那时，你可以得到一个不错的风险回报。”

　　*“受污染的交易”*

　　不过，这种信号的大熔炉意味着，并非所有人都相信澳元值得豪赌。对于曾在Tudor Investment Group工作了11年多、现在Ellerston的吉莱斯皮(Gillespie)来说，这是一种“受到污染的交易”，多种因素将其推向不同的方向。

　　“情绪如此高涨。”吉莱斯皮称，“澳元有一些变动因素，在接下来的一个月里，你可能会看到这样一种情景：降息预期是否建立，以及贸易谈判是否顺利。”

　　BlueBay Asset Management LLP驻伦敦的基金经理马克·道丁(Mark Dowding)选择袖手旁观。他表示，尽管澳元可能会从强劲的大宗商品价格中获得提振，但如果澳大利亚国内基本面走弱，澳元也同样有下滑的风险。

　　“我们也非常担心楼市下滑，这将带来进一步的下行风险。”道丁称。他协助监管600亿美元资产。“总的来说，这让我们暂时对澳元保持中立。”

（文章来源：友财网）