2019年首次降准今日落地 央行继续逆回购操作 净投放1800亿元

　　1月15日，央行公开市场进行800亿元7天期逆回购、1000亿元28天期逆回购操作。今日有3900亿MLF到期，无逆回购到期，实现净投放1800亿元。

　　对此，央行在公告中表示，从历年规律看，1月份是税收大月。目前已进入1月份税收高峰期，预计未来几日银行体系流动性总量下降较快。为维护银行体系流动性合理充裕，2019年1月15日，中国人民银行在下调存款准备金率置换部分中期借贷便利的同时，以利率招标方式开展了1800亿元逆回购操作。

　　今年1月初，央行称，为进一步支持实体经济发展，优化流动性结构，降低融资成本，决定下调金融机构存款准备金率1个百分点，2019年1月15日和1月25日分别下调0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

　　今日，2019年第一批降准释放的资金如期而至。

　　华创证券表示，本周将进入缴税缴准期，尽管1月15日会有7500亿元的普遍降准资金释放，但当日还有3900亿元MLF到期，实际释放的资金量只有3600亿元。定向中期借贷便利(TMLF)和普惠金融定向降准动态考核所释放的5000亿元资金最早也要1月下旬才会释放，并且央行本周不会再做MLF操作，因此本周资金面的流入将依赖于央行的逆回购操作。

　　2019年开年后，央行逐渐降低公开市场操作力度，并于1月7日起连续五日暂停公开市场操作，持续通过逆回购到期实施流动性净回笼。

　　不过，随着资金回笼及需求量增大，目前市场资金利率已经有所上行。1月14日，银行间质押式隔夜回购利率DR001上行约17BP至1.87%，7天期回购利率DR007也大幅上行17BP左右，回升至2.55%，结束与7天期央行逆回购操作利率的倒挂。

　　昨日央行重启公开市场操作，开展了1000亿元逆回购操作，具体包括800亿元7天期和200亿元28天期逆回购操作。值得注意的是，其中28天期逆回购操作是近7个月来的首次“露面”。

　　中国民生银行首席研究员温彬此前接受《国际金融报》记者采访时表示，近期为了满足春节到来的需要，央行还是会通过公开市场操作的方式，包括7天、14天甚至28天多种期限的逆回购组合来确保跨春节资金的流动性稳定。

　　今日，上海银行（601229）间同业拆放利率(Shibor)延续短升长降的势头，隔夜Shibor继续大幅上行，涨36.7bp至2.245%，7天期Shibor涨2.3bp至2.652%。此外，14天期Shibor涨2.9bp，1个月Shibor涨0.2bp。3个月及更长期限Shibor全线走低，其中3个月Shibor跌2.2bp至2.962%。

　　央行副行长朱鹤新今日在国新办举行的新闻发布会上表示：“2018年年初我们针对当时的经济形势变化做出了逆周期的调节，延伸到2019年，把稳健的货币政策作为2019年工作的总基调。同时把握好松紧适度的‘度’，既要保持总量合理，也要着力优化结构。”

　　同时，他还强调，货币政策保持稳健，并不意味着一成不变。货币条件要与保持经济平稳增长及物价稳定的要求相匹配，保持松紧适度，既不能过松，也不能过紧。要根据形势的变化增强货币政策的前瞻性、灵活性、针对性，主动动态优化，强化逆周期调节，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。

　　(国际金融报记者范佳慧)