长江证券：央行降准解读
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报告要点事件描述央行宣布分别于2019年1月15日和1月25日下调法定准备金率0.5个百分点。同时，2019年一季度到期的MLF不再续做。此次降准将释放资金约1.5万亿元，加上即将开展的TMLF和普惠金融定向降准动态考核所释放的资金，再考虑一季度到期的MLF不再续做的因素后，净释放长期资金约8000亿元。
事件评论宏观：央行对冲式托底加码，信用派生环境或逐步筑底；策略：稍安勿“燥”，股市企稳仍待“信用融资”边际改善；非银：信用疏导进入实质性阶段，市场配置重推券商；银行：降准缓解“价”压，继续看好板块投资价值；钢铁：降准对钢铁行业影响的复盘；建材：降准改善需求预期，关注水泥价格风险释放后的配置机会；交运：降准或撬动航空、海运估值修复；有色：降准为基本金属迎来喘息机会，但需求趋势未变；地产：降准利好供需两端，重申地产配置价值；建筑：资金宽松对建筑业基本面有何影响。
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