央行平衡信贷结构
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8月2日，大多数期限的Shibor持续回升。1周、2周、3个月、9个月Shibor分别上涨0.90、0.90、0.30、0.20个基点，报收2.6470%、2.5990%、2.6490%、3.0180%。6个月Shibor小幅下跌0.10个基点，报收2.7070%。隔夜、1周、1年shibor分别维持2.6340%、2.6000%、3.0960%未变。
在公开市场操作方面，央行上周公开市场操作持续暂停逆回购操作。由于到期规模仅500亿元，相当于延续近期净回笼的操作方向，力度减弱。7月以来，央行整体上回笼半年末的流动性，隔夜Shibor迅速回升，从低于1%的水平回升到目前2.6%的水平。从目前的流动性来看，央行流动性处于“合理充裕”水平。
上周中央政治局会议定调下半年工作会议，从统筹内外关系上奠定了供给侧改革作为破局中国经济的方向。会议特意强调了“房住不炒”的定调，合理稳定住房贷款，不将房地产当做短期刺激经济的手段。在这个大的定位下，预期信贷扩张速度将会减缓。整体看，预计央行更注重信贷结构平衡，而非单纯的“货币投放”。
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