华尔街不应该在每次股市下跌时都指责中央银行
前纽约联邦储备银行行长威廉·杜德利(William Dudley)向华尔街发出了一个信息：当股市下跌时，不要再指责美联储。杜德利于2018年6月退休。他周四(2月28日)对CNBC表示，美联储的行动已经成为一个“方便的替罪羊”。
许多交易员将2018年末的市场混乱归咎于美联储资产负债表的削减。该计划允许美联储投资组合中的债券在不更换债券的情况下到期，有效地减少了美联储的资产负债表。
在2008年金融危机后旨在提振经济的几轮量化宽松政策(即债券购买计划)出台后，2015年初美联储的资产负债表膨胀至逾4.5万亿美元。
预计美联储缩表将于今年晚些时候结束，资产负债表规模将达到3.7万亿美元左右。减少资产负债表就像提高利率一样，起到了紧缩经济的作用。
“看看发生了什么。资产负债表还在削减，第一季度股市已经复苏了。”他对在华盛顿举行的全美商业经济协会年会上接受CNBC采访时称。
“这是一个方便的替罪羊；在一段时间内，美联储似乎在所有这些市场发展方面都缺乏灵活性，这很容易成为替罪羊。市场偶尔会下跌的原因有很多。”杜德利称。
这种“似乎缺乏灵活性”指的是美联储主席杰罗姆·鲍威尔10月初的言论，该言论暗示2019年利率将走一条更激进的道路，而去年12月的言论则表明，资产负债表的流动正在自动进行。
在2018年加息四次、并预计2019年将加息两次之后，美联储在1月份的政策会议上保持了稳定，鲍威尔领导的美联储表示，将对决定进一步加息“有耐心”。
杜德利表示，美联储一直依赖数据。他认为，在10月至1月期间，有五件事改变了货币政策制定者的想法。
“第一，第四季度的金融状况明显收紧。第二，尽管工资增长强劲，失业率却停止下降。第三，劳动力市场的紧缩并没有导致工资上涨。第四，通胀有点疲软。第五，还有关于全球增长、中国和欧洲的问题。”
杜德利表示，这些因素本身都不会改变美联储的立场，但所有这些因素加在一起，都指向经济面临更多下行风险。
“既然通胀不是问题，我想他们已经决定，为什么不等待更多信息呢？这并不意味着一切都结束了。他们只是想看到更多的信息。”
尽管人们担心全球经济放缓会波及美国，但杜德利表示，他认为美国短期内不会出现经济衰退。
在加入纽约联邦储备银行之前，杜德利曾在高盛担任首席美国经济学家和董事总经理。
（文章来源：友财网）
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