美联储暂停加息稳了？多位美联储高官给出明确信号

　　周二(3月5日)四位地区联储主席齐发声，列举了通胀、劳动力闲置问题、企业债和外部因素等种种“担忧”，为现阶段暂停加息正名。其中今年票委、一直是鹰派的波士顿联储主席意外“转鸽”，不确定今年是否再加息一次，两个月前还支持加息两次。

　　本周堪称繁忙的“央行周”，全球多个重点国家将公布利率决策。

　　作为全球最大经济体的“央妈”，美联储也不例外，除了联储主席鲍威尔周五将发表讲话外，周二共有四位地区联储主席演讲或发表论文，他们着重列举了通胀、劳动力闲置问题、企业债和外部因素等种种“担忧”，为现阶段暂停加息正名。

　　波士顿联储：鹰派意外“转鸽” 两个月前还支持两次加息

　　过去一直敦促美联储尽快加息的大“鹰派”、今年FOMC票委、波士顿联储主席Eric Rosengren逆转了往日立场，认为由于“前景存在风险”，暂停货币政策紧缩化的进程变得合理：

　　“就当前的经济水平而言，目前的利率水平合适。决策层可能需要经过几次FOMC会议，才能确定美国经济面临的风险会消失，还是将阻碍基本面的增长。随着风险上升，美联储保持耐心是恰当的。现在正是决策者利用一段时间来评估风险的好时机，需要时间检验去年底的经济问题是否今年也出现了、今年经济基本面的强劲程度，以及与去年相比经济放缓到了什么程度。”

　　分析发现，Rosengren特意提到了“通胀没有过热迹象”，作为美联储暂停加息的理由之一。尽管他认为美国薪资压力上涨、通胀表现良好，但是预期2019年经济增速属于“温和”的“相对健康”，即“一定程度上超过2%”，全年的通胀将“非常接近”联储2%的目标，代表不会过热：

　　“12月美国零售数据不佳，可能暗示经济增速放缓快于政策制定者的预期。美联储监测了股市，但股市并非美联储应当选择的目标。美联储正在保持耐心是因为通胀增长缓慢，通胀预期持续稳定在2%的官方目标。”

　　我之前担心利率不高将导致经济过热风险，这个担忧在减弱。除了基本没有通胀压力，去年底金融市场大幅波动、欧洲和中国经济增速放缓和贸易冲突，都令投资者更难维持对美国经济保持强劲的信心，也令他们减少了乐观情绪。但这不是坏事，因为更少理由来担心经济过热。

　　他表示，“保持耐心”代表“等待观望”，投资者不应该期待美联储未来给出“大量有关利率预期的前瞻指引”。他也扭转了“趋紧的劳动力市场可能触发通胀”这一旧看法，预言美国劳动力市场将进一步趋紧，强劲的雇佣趋势没有展现进一步推高物价的风险，可能是由于企业有足够的利润空间来承受成本走高，令个人消费支出PCE这一联储最关注的消费物价指标变动不大。

　　当被问及“如果经济发展符合他的预期，今年是否可能再加息”时，Rosengren也较为“反常”地没有给出明确答复。他表示，若状况不错，可能需要将紧缩政策重新摆上台面，但很难说今年是否再加息一次。CNBC指出，今年1月他还曾认为，若经济“达标”，2019年加息两次有必要：

　　“我不认为美国将迅速面临经济衰退，但真得发生衰退时，恐怕应对能力将不如以往。国债利率和信用利差走阔表明，金融市场正持续计价入经济的下行风险。由于前景的不确定性存在，央行官员需要更为谨慎。我们必须看事情如何演化。如果经济表现超出预期，那么