新的一年 周期性资产表现或好于黄金
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分析师Gary认为大部分的商品都具备周期性，黄金由于其资本保值的特点而往往被商品多头作为逆周期背景下的信号。
因此，分析师Gary在2018年即将结束之际，将黄金与各种周期性资产进行对比，并以此来预测2019年各资产的走势。但要清楚的是，这并不意味着2019年的结果。
下图为SPX/黄金比率周线走势，目前该比率已经跌至预期的支撑区域。
与此同时，ACWX/黄金比率同样在某种程度上或受支撑上行。
此外，CRB/黄金比率随着通胀预期的上调而上升。众所周知，大宗商品是周期性的，目前CRB/黄金比率正在测试最近的2016年第一季度的低点。
将大宗商品进行细分，GYX(工业金属)/黄金比率正在不断下降。工业金属是高度周期性的资产，如下图所示，2016年第四季度，在倾向于财政通胀的总统当选后，GYX/黄金比率出现跳空上涨。然而，如果宏观方面工业金属的供需得到短期缓和，该比率或受图中绿色区域支撑后反弹。
除去股市与金属，能源/黄金比率也是近期市场关注的重点。下图为WTI/黄金比率的周线走势图，如果该比率受绿色虚线支撑，那么反弹上涨的时机已经快要到来。随着全球紧张局势的缓和以及原油供应的平衡，油价将迎来上涨。
综上所述，根据各周期性资产相对黄金的表现，分析师Gary预计股市的反弹即将来到，同时其他周期性资产比率似乎也将反弹。
（文章来源：图表家）
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