波浪理论的基础

　　艾略特波浪理论解释特定的形态为什么要出现，在何处出现，以及它们为什么具备预测意义。有助于我们判明当前的市场在其总体周期结构中所处的地位。

　　五升三降

　　根据艾略特的理论，五个上升波和三个下降波构成了八个波的完整循环。三个下降波作为前五个上升波的调整。

　　波浪形成的基本概念可总结如下：

　　1)一个运动之后必有相反运动发生;

　　2)主趋势上的推进波与主趋势方向相同，通常可分为更低一级的五个波;调整波与主趋势方向相反，或上升或下降.通常可分为更低一级的三个波;

　　3)八个波浪运动(五个上升，三个下降)构成一个循环，自然又形成上级波动的两个分支;

　　4)市场形态并不随时间改变。波浪时而伸展时而压缩，但其基本形态不变。

　　波浪理论可以用“八浪循环”来概括，即推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，在这个循环完毕后走势将进入下一个循环。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。

　　详述

　　·第1浪

　　循环的开始，属于营造底部形态的一部分，涨幅通常为五浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖压。

　　·第2浪

　　回档幅度往往很深，几乎吃掉第1浪升幅，人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交量渐减，是为结束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可构成三重底、双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。

　　·第3浪

　　此浪涨势往往最大，持续时间最长，在5浪结构中决不会最短。此时，投资者信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。

　　·第4浪

　　调整浪，形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现倾斜三角形走势，但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。股市中的4浪不可以与1浪有重叠，这是铁律;但在期货市场不那么严格。

　　·第5浪

　　在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情况;而在期货市场中，第5浪经常是最长的，并有可能出现延伸浪。第5浪中，许多验证性指标，如OBV等，开始落后于价格变化。

　　·A浪

　　仅为一暂时的回档现象，实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。

　　·B浪

　　成交量不大，一般为旧有多头的逃命线，也是建立新空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨势，成为多头陷阱，许多人在此被套牢。此浪有可能上试旧高点构成双重顶，甚至先越过旧高点才向下。

　　·C浪

　　破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间长，出现全面性下跌。C浪的出现，宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底，形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线，有时构成头肩形。

　　波浪理论的结构特点

　　形态是波浪理论的基础，正确的数浪方法是波浪理论的分析前提。最基本的数浪规则有以下几条：1)第3浪永远不可能是1—5浪中最短的一浪;

　　2)第4浪的浪底不能低于第1浪的浪顶(倾斜三角形例外);

　　3)交替原则："在几乎所有波浪的运行中，其型态基本是交替出现。

　　市场不会以同样的方式演变：后一次顶、底部的形成方式决不会与上一次一样。如果第二浪以简单形态出现，那么第四浪倾向于以复杂形态出现，反之亦然(第四浪以复杂形态出现的概率很高，它通常会在低一个级别的第四小浪范围内完成其调整走势。);

　　4)延长规则：1、3、5浪中只有一浪延长，其它两浪长度和运行时间相似;

　　波浪的延伸或延长：浪的运动发生放大或拉长的现象。

　　波浪延伸的预测意义：

　　1)预测推动浪运行长度。如第3浪延伸，那么第5浪和第1浪的长度和运行时间可能相似;

　　2)当第1浪与第3浪都是简单的升浪，则第5浪可能是一个延伸浪，特别是当成交量急剧增加时;

　　3)在成熟的股市，延伸浪经常会出现在第3浪;而在新兴股市(或期货市场)，5浪往往延伸;

　　4)5浪延伸可能出现双回撤形态。

　　第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升，回试延长浪的顶点并越过顶点继续上升第一次回撤至延长浪的起点后价格再次上升，回试延长浪的顶点并越过顶点后开始下跌。

　　波浪的各种形态

　　推动浪

　　1)标准的推动浪

　　2)延长形态

　　3)失败型态：第5浪未能突破第3浪的顶部第5浪失败意味市场可能出现大逆转。

　　"失败的第5浪"出现的原因：

　　1)基本面突然的重大变化;

　　2)第3浪过分扬升。

　　4)推动浪的变异形态——倾斜三角形较少见，出现于快速上升或赶底的走势中意味着消耗性上升或下跌反转后回到形态起点3-3-3-3-3，5浪结构

　　调整浪

　　调整浪比较难辨识和划分，其变化相当复杂，型态种类比推动浪要多得多。

　　1)锯齿型：三浪运行，以A-B-C标识。可以细分为更小一级的5-3-5的形式。当一个锯齿型态未能达到正常的目标时，市场会出现连续两个(至多三个)锯齿型态，即所谓的双重锯齿型或三重锯齿型;

　　2)平台型：3-3-5，以A-B-C标识。平台型对于先前推动浪的拉回力度，经常小于锯齿型，经常出现在强劲的市场趋势中，一般在延伸浪后出现。而且，市场走势愈强，平台整理的时间就愈短。不规则平台形C跌破A或无法到达A;

　　3)三角型态：唯一以五浪运行的修正浪，即3-3-3-3-3。艾略特认为，三角型态只会出现在第4浪，B浪或X浪中。第2浪形成三角型态的机会甚少。股票市场中，当三角型态结束之后运行的推动浪经常会出现"飚升"的情形。其上升目标大概就是三角型态最宽部分的距离;

　　4)双重三或三重三型态：

　　5)调整浪的变异型态市场坚挺时，b浪突破a浪的始点，是反弹还是反转前置三角形5-3-5-3-5变异的锯齿型b浪并未爬升到a浪的始点水平，便已结束，而随后的c浪也未跌破a浪的终点非常态顶部如果第5浪出现延伸，发生且终止在一个更大规模的第(5)浪之内，那么即将到来的调整浪，如不以一个相当异常的小扩张平台型态作为前导(a浪)其中的c浪将会显得非常地长。

　　波浪间的比率

　　比率一：如果推动浪中的一个子浪成为延伸浪，其它两个推动浪运行的幅度和时间将会倾向于一致。这表明在多数情况下，在第一、第三、第五三个推动浪中，一般会有一个推动浪成为延伸浪，而其它两个推动浪运行幅度和时间基本接近。通常情况下，第三浪出现延伸的概率很大，而第一和第五浪长度和运行时间基本差不多。而某些情况下，第五浪出现延伸的也是有可能的，特别是在期货市场上，第一浪出现延伸的概率很小，主要发生在倾斜三角形中。延伸浪的长度与其它两个推动浪基本维持黄金比率，如1。618、2。618等，当然这种比率也并非是固定的。

　　比率二：第五浪与第一浪底至第三浪顶距离的比率。通常清况下，两者之间保待黄金比率，如0。618等。这一比率主要用来预测第五浪的最终目标位。

　　比率三：C浪与A浪之间的比率关系。两者之间的比率关系基本上维持在1或1。618。在A浪运行完毕后，可以通过八浪运行的幅度预测C浪的目标位。

　　比率四：在对称三角形中，相临两个波浪之间的比率基本维持在0。618这个黄金分割率、通过了解前一个浪的长度可以顶测后一个浪的长度(常见的比率1。618、1。382)

　　0。382：第四浪常见的回吐比率;部分第二浪的回吐比率;也可出现在B浪的回吐中(ABC浪以之字运行)。

　　0。618：大部分第二浪的调整幅度;B浪的调整比率(ABC浪以之字运行);第五浪的预期目标。

　　0。5：B浪的调整幅度(ABC以之字运行)。

　　0。236：较少见的第二浪或第四浪的回吐比率，此时为超强势调整。

　　1。382、1。236：在不规则的调整形态中，可以利用B浪与A浪的关系预测B浪的目标位。

　　0。618：第三浪与第一浪的关系;C浪与A浪的比率关系。

　　从调整的角度分析，0。382附近的调整属于强势调整，0。5位置附近的调整属于中势调整，0。618位置附近属于弱市调整，而一旦调整失守0。618的位置，则调整很可能接近100%。

　　基本要点

　　1、期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期，小至数小时的微小尺度。

　　2、从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪，所有的浪可分为推动(进)浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态：

　　推动浪--和大趋势走向一致的波浪，可再分割为五个小浪，用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、5浪与推进方向相同，是低一级次的推动浪;第2、4浪与推进方向相反，是低一级次的调整浪。

　　调整浪--该阶段的子浪用A、B、C字母表示。

　　3、八个波浪(五上三落)完毕后，一个循环即告完成，将进入另一个八波浪循环。

　　4、时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长、可缩细，但基本形态永恒不变。

　　5、波浪理论的数学基础是奇异数字(费波纳西数列)。奇异数字是指数列1，1，2，3，5，8，13，21……等，它的通项公式为：An=An-1+An-2

　　6、在一个推动浪后紧跟一个调整浪，调整比例经常是0。382、0。618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的3。236倍，终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3。236倍;一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1。618倍，终极目标为A浪终点起算的A浪长度的1。618倍。

　　实际应用

　　1)上升浪

　　1、上升趋势中主浪的延长并不罕见：

　　第1浪延长--最不常见;

　　第3浪延长--股市中常见;

　　第5浪延长--期货市场中常见;

　　不清楚的延长--出现有五主浪的九浪结构，特征是五个主浪长度相等。

　　在1、2、3三个上升浪中，只能有一个延长浪，其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。

　　2、把1浪乘1。618，加到2浪的底点，可得出3浪的起码目标。

　　3、把1浪乘3。236，分别加到1浪的顶点和底点，大致是5浪的最大和最小目标。

　　4、如果1、3浪大致相等，则预期5浪延长。其目标值为1浪的底到3浪的顶长，乘1。618后，加到4浪的底点上。

　　2)调整浪

　　1、调整浪绝不会以五浪出现，而属于三浪结构。

　　2、调整浪有四个类型：

　　锯齿形(5-3-5型)，子浪以5-3-5序列出现。包括：单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿、三锯齿中的每一个锯齿被一个或两个插入的“三浪”分开。

　　平台形(3-3-5型)，子浪以3-3-5序列出现。包括：普通平台形、扩散平台形、顺势平台形。

　　三角形(3-3-3-3-3型)，子浪以3-3-3-3-3序列出现。三角形又包括：上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩散三角形。常出现在第4浪，并总是在最后一浪之前;也可出现在B浪中。

　　联合型。包括：双重三浪结构、三重三浪结构。多数情况下，联合型调整浪是水平的。

　　3、如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么C浪常和A浪相等。

　　4、把A浪长度乘0。618，从A的底点减去乘积，可估算C浪的长度。

　　5、在3-3-5平台形调整情况下，B浪可能达到或超过A浪的顶点;这时C浪长度等于A浪长度的1。618倍。

　　6、在对称三角形调整中，每个后续浪都约等于前一浪的0。618倍。

　　总结：

　　多头市场的一个循环中前五个波段是看涨的，后三个则是看跌的;而前五个波段中，第一、三、五，即奇数序号，是上升的，第二、四、六波段，即偶数波段中的六波段偶数序号是明显看跌的;第七为奇数序号则是反弹整理。因此奇数序波段基本上在不同程度上是看涨的或反弹，而偶数序波段则是看跌或回跌。整个循环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看，一个循环的前五个波段构成一个大循环的第一波段，后三个波段构成大循环的第二个波段。整个大循环也由八个波段组成。

　　就空头市场看，情形则相反，前五个波段是看跌行情，后三个则呈现看涨行情。前五个波段中，又是第一、三、五奇数序波段看跌，二、四偶数序波段反弹整理，看涨行情的三段中，则第六、八段看涨，第七回跌整理。整个循环依然是一上一下的八个波段。在空头市场，一个循环也构成一个大循环的第一、二个波段，大循环也由八个波段组成。

　　无论是多头市场还是空头市场，第五波段是最长的，即上升时升幅最大，下降时跌。

　　使用策略：

　　第1浪：尝试性建立部分仓位;第2浪：爱好风险者可在50%时建仓;第3浪：突破1浪时买进或加码买进;第4浪：在形态底部线或靠近1浪顶的地方买进;第5浪：指标顶背离时立刻卖出;a浪：清仓;b浪：最后卖出机会;c浪：如前未卖出，跌破a浪底时止损卖出。