顶尖交易员盖瑞•贝弗德的成功经验

盖瑞·贝弗德是美国国债期货市场的主力大户，他哪来那么多资本，在以法人机构为主力的华尔街国债期货市场进出自如呢?贝弗德是在25年前，以1000美元的资金开始从事期货交易的，最初他因为受限于资金规模，只是从事玉米期货交易，慢慢地积累了一笔令人惊羡的财富。贝弗德从不相信分散投资，他的交易哲学是：挑选一个品种，然后专心研究，成为该领域的专家，在他的交易生涯中，黄豆及相关的谷物市场是他交易的重心。

虽然贝弗德从一开始就希望成为一位全职的交易员，但由于资本太小，早期他只能做一个兼职的交易员，在一家小型经纪公司任职，他当时面对的问题是如何从一个欠缺资金的兼职交易员变成一个具有充裕资金的专业交易员，贝弗德非常希望成为专业交易员，这个强烈的欲望使他勇于承担较大的风险，筹措自己所需的资金。

1965年，贝弗德根据自己对黄豆市场的了解，以及他的农业经济教授汤玛士·海欧纳莫斯的意见，判断黄豆价格将上扬，于是他孤注一掷，用所有资金买进20手黄豆合约。起初，黄豆价格下跌，贝弗德濒临破产边缘，但贝弗德咬紧牙关硬撑下去，终于等到黄豆价格飙升，当贝弗德卖出这20手合约时，他的资产增加了一倍，他靠这一笔成功交易，向全职交易员的目标迈出了一大步。从此以后，贝弗德的交易一帆风顺，到了80年代初期，他的交易规模已达到美国政府规定的黄豆与谷物投机持仓的上限，由于这一原因，再加上1983年时一笔非常糟糕的黄豆交易，促使贝弗德将交易重心转移到当时还没有投机部位上限规定的国债期货市场(后来国债期货也实行投机部位上限规定，最高不得超过10000手合约，而黄豆期货的投机部位上限为600手)。对贝弗德来说，1983年在黄豆市场的失败是其交易生涯的转折点，但也因此正好赶上在国债期货行情跌到谷底时进入这个市场，并持有大量多头持仓。1984年到1986年初，国债期货行情持续上扬，而贝弗德由于长期做多，不但达到了成为全职交易员的目标，也成为国债期货市场中少数几位能与法人机构平起平坐的交易员之一。

贝弗德寡言、保守且性格内向，他从事交易与分析市场的基本方法是进行基本分析。不过，贝弗德发现很难全部了解市场基本面，因此他还会依靠其他资讯手段，以免基本分析产生错误，并由此开发出一套趋势追踪系统。他认为，要成为一名成功的交易员，可以从学习如何使用交易系统开始，刚出道的交易员可以从趋势追踪系统中学习到如何获利与减少亏损的窍门。后来，贝弗德曾经研究过公开出售的交易系统，结果发现这些交易系统进行的交易次数太频繁。如果一套系统总是频繁进行交易，就会导致交易成本过高，并使这套系统的获利能力降低，贝弗德认为趋势追踪系统最好是属于中长期的系统，因为过于敏感的趋势追踪系统只会使经纪佣金增加。

趋势追踪系统除了能养成投资人的交易习惯外，贝弗德还建议使用趋势追踪系统的投资者在交易时必须加上自己的判断。换句话说，投资者应该把资金分为两部分，一半用趋势追踪系统进行交易，一半则用自己的判断从事交易，以免趋势追踪系统失灵。目前，贝弗德基本上以自己的判断为主，因为他认为趋势追踪系统的效用已大不如前，这主要是由于太多人使用相同的系统所致，如果市场上许多人都在做同一件事，市场一定会经历一段调整期。

一笔完美交易的构成条件中，最重要的是把握胜利，乘胜追击，并尽量减少损失。如何在有利的行情中继续持有某个部位呢?如何避免过早获利回吐? 贝弗德认为最好的方法是在交易前先进行全面考虑，必须设计一套能够应付多种偶发事件的交易策略，同时还应该设计一个能够保住胜利果实的长远目标。另外，还可以利用趋势追踪系统来提醒投资者出场的时机，避免过早获利回吐。

大部分交易员赚少亏多的主要原因是交易过量，这就意味着他们必须每笔交易都获利才能弥补损失的佣金。

点评：要成为成功的交易员，首先必须行事果断；
其次，必须有耐性；
第三，必须有强烈的求胜欲望；
第四，必须要有进场的勇气，而勇气来自于资金充裕程度；
最后，还要有认输的勇气，这种勇气也是以资金为后盾的，认输的勇气是指面对失败的交易，你必须提得起放得下。