外汇交易知识 之 货币相关性 3 - 永远牢记你的风险暴露（风险敞口）

当你用账户同时交易多组货币对时，确保你自己永远知道风险暴露的大小。

你可能认为通过交易不同的货币对，你分散了风险，但许多货币对都趋向于同向变动。

让我们来看一下两组高度相关的货币对的例子：欧元/美元和英镑/美元。

基于上表，两组货币对间的相关系数为0.94，很明显二者间的相关性很高。欧元/美元和英镑/美元之间的关系就像花生酱配果冻！像鱼和薯条。

好吧，你了解了吧。关键是这两组货币对手拉手，唱着“来玩吧”，然后一起跳。为了向你证明这些数字不是编的，下面是4小时图，看看它们是如何同向变动的……下行。

回到风险这一主题上来，我们发现，在欧元/美元和英镑/美元均开立头寸，等同于让单个头寸规模翻番。

例如，你买了1手欧元/美元，1手英镑/美元，你实际上买了2手欧元/美元，因为欧元/美元和英镑/美元同向变动。

换句话说，你增大了你的风险。如果你买入欧元/美元和英镑/美元，你就大错特错了！你只有一次交易机会，因为如果欧元/美元下跌，你被迫止损离场，英镑/美元也很有可能会下跌，你同样止损离场(反之亦然)。

你也不想同时买入欧元/美元，卖出英镑/美元，因为如果欧元/美元飞涨，英镑/美元也飞涨，你还剩什么呢？

如果你认为你的收益和损失总为零，那你就错了。欧元/美元和英镑/美元的每点价值不同，它们的相关性高并不意味着它们的变动范围总是相同。

货币对的波动性是变化无常的。欧元/美元可以飞涨200点，而英镑/美元仅上涨190点。如果是这样，英镑/美元交易带来的的损失(因为你做空)将吃掉欧元/美元交易获得的大部分(如果不是全部)利润。

假设欧元/美元变动了190点，而英镑/美元变动了200点。你必然遭受损失！

做多一组货币对，做空另一组与之紧密相关的货币对往往会带来与预期相反的结果。

除了要付两次利差，你还减少了获利，因为一组货币对吃掉了另一组的利润。更糟的是，你最终可能因为每点价值不同及货币对波动性变动而蒙受损失。

让我们看一下另一个例子。这次是欧元/美元和美元/瑞郎。

我们发现欧元/美元与英镑/美元之间有很高的正相关性，但它与美元/瑞郎之间呈较强的负相关关系。

如果我们看一周内的关联程度，它们之间的相关性为-1.00。没有比它们之间的负相关更强的货币对了。它们就像猫和老鼠！

欧元/美元和美元/瑞郎水火不容，就像超人和坏蛋，波士顿凯尔特人队和洛杉矶湖人队，曼联和利物浦。

这两组货币对完全反向变动。看看下图：

在两组负相关的货币对上建立相反的头寸就像在两组高度正相关的货币对上建立相同的头寸。

买入欧元/美元，卖出美元/瑞郎等同于让头寸规模翻一番。例如，你买入一手欧元/美元，卖出一手美元/瑞郎，你实际上买了2手欧元/美元，因为如果欧元/美元上行，美元/欧元就会下行，你在两组货币对上都有所收获。

注意到你这样做会增加你的交易账户的风险暴露十分重要。

让我们回到做多欧元/美元，做空美元/瑞郎这个例子。如果欧元/美元直线下跌，很可能两个交易都会被迫止损离场，导致双重损失。你可以通过只做多欧元/美元，或只做空美元/瑞郎，而不是两个都做来减少你的损失。

另一方面，同时买入/卖出欧元/美元和美元/瑞郎将带来相反的效果，因为这相当于你的交易抵消了。

因为两组货币对反向变动，十分讨厌对方，一方将获利，另一方将受损。因此，你要么获得较小的收益，因为一组货币对吃掉了另一种的利润，要么由于两组货币对的每点价值和波动范围不同而蒙受损失。