外汇交易8年，我来谈谈对外汇的诸多感受

交易：心智的博弈

首先，你必须转变思考方法——从一个常人到投机客。除了极少数在市场上真正通过交易成功赚到百万甚至上亿的人，我所遇到的绝大多数交易员都只是在浪费他们所有的时间来学习、完善只占20%的部分——诸如解读数据和图表、追求完美的进出场等。交易，是策略的战争，如果缺乏平静，在开局前就已败。对任何成功交易员的培养都始于平静和策略的训练，然而几乎所有新手都忽略了这点，那也是长期看超过95%的交易员都归于失败的原因。

获取市场知识并不困难，只要有普通智力在市场中学习几年便可。但是决定成绩的既不是智力也不是知识，而是做决策的过程，这是绝对关键。作出决策并直接执行。不幸的是，交易中的任何决策过程都是痛苦的，倾向于回避痛苦，寻求愉悦哪怕只是短暂的。有了足够的市场知识和自己完善的外汇交易系统，这是成功交易的二个要素。

通过学习研究，一个交易员面临的任务是把这些知识和系统转化为实际的决策。交易员能够实事求是当交易在按自己的系统执行时，他们能置身事外，并且按照他们的系统让利润奔上数周乃至数月。能在该砍的时候斩钉截铁地止损。

当在市场里投入真金白银的时候，所有这些都是说起来容易，做起来太难了。当我有持仓的时候仍然会睡不好，因为即使利润正向几亿美元迈进，并且系统显示要继续持有，但是谁也不能保证这些利润在一个月后会变成一、二十亿美元。更有甚者，如果有意外情况发生，一两天内便可能变成亏损。这可是种真真切切的痛苦经历。这样的痛楚就是不知后面要发生什么，以及对亏损的恐惧。归根结底，最终决定一个交易员成绩的，恰是自律和忍痛适时做出正确决定的能力。因而，我把交易称作心智的博弈。在面试有前途的年轻交易员时，我会优先选择自律和意志坚强的人，当然他们得受过像样的教育。

无论对谁，出于何种原因，进出场都不能说无关紧要。但是相形之下，心理层面要重要得多，这对一个交易员的长期成败是决定性的。或许出场比进场更加重要，因为任何所谓完美（或者近乎完美）的进场位置都是事后诸葛亮。

对任何有前途的交易员来说，交易是一场非常艰苦的心智博弈，并非人人都适合参与。大多数人都不具备在这个艰难的搏斗场中生存下去所需的心境和坚强意志。精通技术分析、算术或者期权的运作，这些最多算是向正确的方向迈出了尝试性的一步，并不意味着通向成功。为了成功，锻炼出良好的心境是最为困难，却绝对必要的。大多数人连起码的，通过这艰难一关的准备都没做好，毕竟这是非常痛苦的过程。交易，本质上是含辛茹苦的差事，然而大多数人始终没弄明白这点。在投机这所艰难的学校里，要克服恐惧、贪婪还要保持内心的镇静。

每个交易员都得找到适合他（她）自己处境和性格的方法（系统）。那些系统（方法）必须在实践中被证明能赚到钱。例如，汤姆（Tom）是中线交易员，他透露了他过去30年间的赚钱方法，但是对于从事日内交易的迪克（Dick）和哈瑞（Harry）就不一定能起到同样的效果，反之亦然。记住，大多数失败都是因为没有系统（方法）和令行禁止的纪律。

成功的交易，总的来说就是：对的时候尽可能多赚，错的时候尽可能少亏。那就是这活儿的精髓！因此，不管什么理论或者系统只要符合这原则，那就是好的！

在这个市场中，系统就相当于士兵的武器。你得抓紧时间配备好。最好的还是自制的系统，就像借来的鞋穿着肯定不舒服。当然，参考人家的思路是个好主意。

大多数情况下，除非跟随主流或者说趋势，否则你一个子儿都赚不到。当进入超买/卖区的时候得提高警惕，在趋势的转折点要懂得怎样调头。只需有一般的智力和勇气就能跟上主流，但是要甑别转势点并且采取必要的行动，要具备的不仅是智力，还有足够的胆量。还是那句老话：天佑勇者。

资金管理这方面，最终的赢家只有极少数。成就或者打垮一个交易员的，正是资金管理和对心智的约束，而不是基本的进出场方法。

外汇（货币）交易：它是一项与“从众心理”之间的情绪博弈，在这里，即便有着最棒预测的最厉害玩家的好仓，也可能被价格波动的变幻莫测扫出局。

趋势交易：收集与派发

像其它市场一样，外汇市场以一种非常简单的方式运作。它在某个特定区域收集一段时间，一旦收集结束，它将向前发展一段距离，直到开始派发。接着收集再次开始，继续发展一段距离……如此循环往复。日内交易可能不会产出最好的结果，因为（没有突破徘徊区的时候）收集和派发都是自己本身，会被来回的波动两面扇耳光；而当市场真的开始突破收集区的时候，日内交易又必会错过大把利润。总的来说，在我的经验中，日内交易不是获得最大利润的最佳方式。

比较安全，效果更好的赚钱方法必须是等待“收集”结束，搭上整段趋势的进程，直到开始“派发”。请每天研究8小时或4小时的线图或蜡烛图，特别是那些图形的模式以及20均线，花不了几个月你就能发现我所指的外汇短线交易中的收集与派发是什么意思。外汇市场中总是需要这些过程的，因此在某个阶段，你就可以制定相应的战术。

技术分析与读图

既然在很好的位置建了仓，市场也在朝有利的方向发展，为什么还要局限于日内交易呢？总的来说，只有当你失手的时候，你倒必须当日了断。为了找好短线交易的建仓位置，你可以研究8、4小时或者30分钟“线图”（或蜡烛图）中的收集与派发模式以及20均线，辅以MACD的“超买超卖指标”的模式。花点功夫研究了这些东西，你就能明白何时有好的进场位置。剩下的就是资金管理和纪律了，当然还有经验。

关于交易的技术方面，头一件事就是要确定在交易时间框架内的趋势，以及针对该趋势的恰当策略。有的人持仓几个月，而有的人持仓不到一个小时或者一天，他们关于趋势的看法显然是不同的。对于持仓几个月的交易员来说，日内的波动或许只是些无意义的噪音，而对于日内交易员或者小时交易员来说，日内的波动可能成为骇人的大海啸。界定清晰的时间框架、判别趋势以及转势的技术、以及对该趋势对症下药只是艰难的交易学校里的基础一步。

我保持对任何货币对的技术面尽可能简单，很大程度上参考其他货币对的表现来确定如何利用当前的局面。因此我的策略是“区间交易”。当你开任何新仓的时候，请一定根据你的风险状况设置止损单。中期转势只能在月线、周线和日线图上得到确认。读图不是为了预测顶和底，只是在确认转势的时候，对新趋势采取恰当的策略。

每一轮循环都跟以前的不一样，这正是市场的美妙之处。从远处观察这幅图景而不是用显微镜研究分钟图和小时图，这一点极端重要。整个过程一遍又一遍的重复着，直到在日线或周线图上出现转折的信号。然后反转。

我采用非常原始的读图方法。请查看有20和40均线的8小时EUR/GBP图，研究一些关键点位及突破（从盘整区，你会发现这个方法简单得不能再简单了，但是倍儿管用！）。在支撑位附近逢低买进，突破盘整区后加码，将这两次交易合二为一，使用同一止损，并且只要市场在向你期望的方向发展，那就持有。

一项经验法则是：8小时图、日线图、周线图和月线图中的20均线用来指引趋势的方向，以及作为阻力和支撑点比较有用。但是在日内交易中就不好说了。

假如你是个日内交易者，那么30分钟、15分钟的蜡烛图和线图配合MACD和均线要比小时图甚至日线图有用。特别对有长长的上、下影线的蜡烛图保持警觉，并且在线图上用收集区突破显示的短期趋势改变来加以确认。如果你是个灵活的交易者，那么光是一个蜡烛图上的信号也足以让你进场，此时贴近影线末端设置止损。对于美/日交易，研究瑞/日，镑/日和欧/日，一起来确认顶部和底部。对于欧/美或者美/瑞交易，研究镑/瑞和欧/镑来确认。如果你是个日内交易员，起主要作用的是日内的资金流动，而不是大势的牛熊偏向。因此，30分钟和15分钟的蜡烛图以及线图都是追随这些资金流的不错工具。

设置止损

当你开任何新仓的时候，请一定根据你的风险状况设置止损单。中期转势只能在月线、周线和日线图上得到确认。读图不是为了预测顶和底，只是在确认转势的时候，对新趋势采取恰当的策略。

对于持仓型交易者（译注：指持仓时间较长的交易者，另译：“持仓交易者”或“头寸交易者”。区别于day trade：日内交易者，swing trader：波段交易者）来说，安排止损的时候，对交易时间框架内的市场基本偏好、流动性以及交易的仓位规模都必须加以考虑。止损可以基于技术层面，或者特定数量的资金，或者总权益的一定比例。止损是必须的，但也像交易本身一样，是门艺术。每个交易者都必须发展出自己使用止损的独特风格。但不幸的是，所有这些都得向市场交一定的学费才能学到。

作为持仓型交易者，我从不用太紧的止损，用追击止损时也是一样，都离市价非常远，以免被无意义的市场噪音扫出局。初始止损基本上是总权益的1%，并且绝不一次全部建满仓，而总是逐渐补仓、减仓。

设置好追击止损然后离市场远远的，大多数情况下这样可以克服你的弱点，也就是说，不要设置利润目标。所以，只要市场没有触及你的追击止损，告诉你离场，任何赢利的交易都必须持有。当你靠市场信号进场，靠止损或者追击止损离场的时候，这就解决了决策过程，这最难的部分，让交易者轻松多了。

对消息的反应

消息或者数据总是被市场沿着流行的市场偏好来解读。数据可以提供很好的对市场状态的解读。如果数据很糟糕，然而价格一直在上涨或者不受影响，这肯定是牛市，意味着逢低买进是更好的策略。反之，如果数据很好，而价格没有涨甚至下跌，那肯定是熊市，意味着逢反弹卖出是更好的策略。当好、坏消息不再像以前那样影响价格的时候，必定就是拐点。中、长期方向的改变通常都伴随着这类对消息的反应。

有价值的不是数字本身，而是市场对数字怎样反应。这可以给那些没有内线渠道获知那些数字的人一些安慰。

不同的中心

东京开市的头一个小时就可以为全天提供最佳的流动性，那也是一天中大多数重量级玩家可以没有太多困难，尽力安排仓位的时候。悉尼开市更多的是被某些玩家利用在东京开市前的时间差，用来打埋伏。一点经验是，当日元在东京开市时跳起来，那么它整天延续下去，并且继续几天的机会大。另一点是，如果真的想赚大钱，那么试着对日元或者所有其他货币做持仓型交易。

在东京、伦敦和纽约，开市后一小时都是市场具有最大流动性的时候。那也是做市商们忙于制造一节甚至全天趋势的时候。你的观察有可取之处，因为一节运动或者日内运动大多数都开始于伦敦或者东京或者纽约开市的时候，特别是伦敦开市的时候。其他市场都太单薄了，以致任何大规模的交易者的动作都容易被市场察觉。

伦敦只是个汇市里各种人成群结队买和卖的集市，并不必须是伦敦的人，可以是来自世界任何地方的任何人，只要他们口袋够深就能在某天主导市场的方向。对于纽约和东京时段也是同样。不管怎么说，外汇市场方面，东京、纽约与伦敦相比还是相对较小。

给新手的一点忠告

整天想抓顶、抄底的交易者员最终都以不幸收场。原因就在于汇市没有经验的家伙，甚至第一梯队的一些人，极力去抓到顶和底，相信那里才有真正的大钱。对于聪明的大学生，还会有“自我炫耀”和奖金诱惑来作祟。面对新兵，我做的第一件事就是先摧毁他们在市场中的自我和恐惧。一旦他们的自我和恐惧被很好的治愈了，他们就成了称职的市场跟随者，就像巴甫洛夫的猎犬一样，那么他们就能在市场生存了。只有他们能够生存下来，在高一层级的投机学校里，他们才能被教会去做市场短期的顶和底。

外汇交易整个就是关于怎样正确击中下一个球，而非担忧遥远的将来。下一个球也许是2点、20点、200点或者500点，这取决于交易者的风格。

汇市中一切皆有可能。

这场博弈中，高质量的情报就是一切。（汇市中，得情报者，得天下。）

抄底USD/JPY是所有冒险交易之母。

交易到老学到老。每天都互相学习。那就是交易和生活之美。

别为市场操心。你该操心的是：当市场到达你的“痛处”或“乐处”时，怎么办。那样你的交易生涯会轻松得多。

汇市玩家可以悄悄操作，却休想在图表上藏住他们的狐狸尾巴。

做好交易，好的睡眠很关键。不过我知道的大多数交易员似乎都睡不踏实。

作者：伊涅斯科