为什么凯利公式不适合用于交易中？
拉瑞·威廉姆斯(Larry Williams)在期货界很有名，俗称期货界的索罗斯（也是交易冠军，比赛期间资金翻了115倍），也是他把凯利公式在交易上的运用推到了一个新的高度(这么说可能有点不太准确，应该说他是第一个利用凯利公式在交易上的人，前无古人），我们这里简要的提一下凯利公式：
F=((R+1)xP-1)/R
P=胜率
R=盈亏比
我们来看一个65%准确率，盈利和亏损比为1.3的范例，那么F=38%
在这个例子中，我们会用38%的资金来做每笔交易。
首先，我们可以看到，这个公式中，R和P的数据，首先要求我们有一个交易系统，然后根据这个系统的长期表现，统计出胜率和盈亏比，我们才能得到F，起码是P的数据是需要统计的，而R的数据我们可以通过一些技术手段直接得到，对不对？（本文来自外汇学院：www.waihuibang.com）
其次，上例我们看到了，一笔交易要投入38%的资金，想一想都后怕，这也是原版凯利公式最大的弊端——爆仓，因为你基本上无法控制最大亏损的那笔交易到底要亏损多少钱，后来老威廉姆斯自己也承认这个公式的局限性，修改了他的公式：
（资金余额%风险百分比）/最大损失=头寸量
我们今天来探讨以下为什么凯利公式不适合用于交易中，在这点中，魏强斌是非常推崇凯利公式的，每次提到资金管理必定提到凯利公式，我觉得是很有误导性的，具体怎么操作又没有说，只是说，我们要根据凯利公式来操作。
无法避免爆仓，这是前文说到过的，如果我们换一对数据来计算，用单根K线系统的平均数据来计算：50%胜率，盈亏比2，那么F=25%，学过单根K线系统的同学肯定知道，用25%的资金每次开仓，破产风险是100%
没有固定的P和R，凯利公式发家于赌场，并不是没有道理的，因为在赌桌上，胜率P和盈亏比R相对固定，而交易不同，交易是动态的，P和R都是动态的（即使你有交易系统，没有交易系统的人更不用说了），历史数据得到的P和R只是对过去的总结，未来一旦出现大的价格波动，P和R就会有比较大的敏感度，也就是说，F，P，R是高敏感度数据。
无法抵抗黑天鹅事件，碰到第一条尤其如此，这个和赌场中非常不同，赌场老板在赌桌上是限制最大赔率的，但是市场不同，市场在正态分布中，有肥尾（极端情况，也就是黑天鹅），一旦肥尾对你不利，你几乎只有爆仓的份。理查德说过，几十年的操作，所有他认为不可能发生的市场走势，他全部碰到了，即使像海龟那样谨慎的资金管理方式，在1987年一下子亏损了65%，别说凯利公式了。
综上所述：在交易中，不要用原版凯利公式，用了必死无疑，今天不OVER，明天OVER。
本文地址：https://www.waihuibang.com/fxschool/beginner/48099.html
相关文章
-
外汇交易入门：如何判断汇率的涨跌
外汇交易入门：如何判断汇率的涨跌？在外汇交易过程中，汇率是很关键的一个概念，因为汇率直接关系到交易。很多的新手在炒外汇时都不知道如何正确的判断汇率的跌涨。而这常常是导致大家判断外汇市场行情的而一个重要手段，...
炒外汇入门 -
庞氏骗局是什么?外汇交易中的庞氏骗局!
在投资行业中，可能会有不少的投资人会遇到庞式骗局。外汇作为当代投资市场的主流趋势，不乏有骗子会利用庞氏骗局的方法骗取投资人的钱财，那么，庞式骗局到底是什么呢?为什么会有投资者一直栽在这...
炒外汇入门 -
外汇术语：外汇市场、外汇交易以及外汇交易商各指的是什么？
对于刚刚起步的投资者，我们汇编了综合性初学者指引，向您介绍外汇术语、回答常见问题，更为重要的是，我们的讲解通俗易懂。今天为大家带来的外汇术语：外汇市场、外汇交易以及外汇交易商各指的是什么？1、什么是外汇市...
炒外汇入门 -
MA移动平均线如何助涨行情？
MA移动平均线：移动平均线(MA)是以道·琼斯的"平均成本概念"为理论基础，采用统计学中"移动平均"的原理，将一段时期内的黄金价格价格平均值连成曲线，用来显示黄金价格的历史波动情况，进而反映黄金价格未来发...
炒外汇入门 -
全球三大信用评级机构
标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级公司并称为世界三大评级机构。三者评级均有长期和短期之分，但有不同的级别序列。 标普评级 标普的长期评级主要分为投资级和投机级两大...
炒外汇入门
