择期外汇合约
择期外汇合约(Option Forward Exchange Contracts)
什么是择期外汇合约择期外汇合约是指不固定交割日期的远期外汇合约。
择期外汇合约的分析交易双方在签订远期合约时，只确定交易的货币、金额、汇率和期限，但具体的交割日不固定，而是规定一个期限，双方可在此期限内选择交割日。这时货币的交割只固定在两个日期之间，可以在合约签订日和到期日之间，或未来两个具体日期之间，而由顾客选择日期交割。因为银行的顾客时常不能十分肯定什么时候收回出口的外币收入，或不能肯定进口品在什么日期到岸，什么日期应支付贷款，若做固定日期的外汇买卖合约，很可能到时应收款仍末收到，或应付款因故不能技出，造成外汇合约难以执行，此时顾客便须通过做择期的远期外汇合约来摆脱外汇风险。
择期报价的一般规则是银行给予顾客最差的汇率，下面从银行角度报价，假设美元是本币，择期买卖外币的定价原则如下：
第一种情况：美元贴水/外币升水，远期择期的报价将是：
(1当银行卖外币、买美元时，收取员后一日的美元贴水/外币升水
(2)当银行买外币、卖美元时，扫期若从现期开始，则不给美元、升水/外币升水。如择期在两个日期之间，给予第一日的美元贴水/升水。
第二种情况：美元升水，外可贴水。
(1)当银行卖外币，买美元时，择期如从现期开始，则不给美元升水/外币贴水。如择期在两个日期之间，给予第一日的美元升水/外币贴水。
(2)当银行买外币，卖美元时，收取最后一日的美元升水/外币贴水。
第三种情况：外币从升水到贴水，或队贴水到升水。
(1)当银行卖外币，买美元时，收取这期间的最高美元贴水/外币升水。
(2)当银行买外币，卖美元时，收取这期间最高的美元升水/外币贴水。
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