乔恩・纳贾里安：学会分析潜在风险
我们都厌恶风险，都希望尽可能提高胜算。
纳贾里安曾经说过，建立任何交易之前，“我睡得像婴儿一样甜，当我们进场建立大额仓位时，胜算通常很高，因为我们已经预先做过功课，非常有信心。万一判断错误，我们就砍掉、认赔，然后继续前进。”
“某些交易商聘用专业棋手或职业赌徒。我们比较重视算牌能力，我不认为这是赌博。当我们去赌场的时候，目的是工作。惟有支自己的胜算，才坐上赌桌。我们有几位交易元能够集注好几副牌。进场时， 们希望拥有最高的胜算。交易的情况也是如此，机会 的时候，我们会算牌，预先设想随后的计划，尽可能盘算我们拥有的优势。桌上已经翻开很多牌。如果明天即将公布重要的盈余报告，摩根、雷曼或萨洛蒙往往大量买进。 们可能掌握资讯的优势，所以我们必须控制风险，跟着 们的方向下注。”
“我认为股票涨、跌的机率都差不多。就像赌场里的算盘老手一样，我们观察长期走势图，盘算当时的价格形态，下注之前都预先评估获利潜能是否高于损失风险，所以总是能够取得有利的胜算。可是，观察图形本身并不足够。海底的沉船都有一堆航海图。所以，我们不能只仰仗图形。”
“其次，我们观察买方与卖方。同样地，在衍生性交易方面，我们观察萨洛蒙、摩根・斯坦利与雷曼，如果 们不断买进某支股票，我们知道 们赌行情上涨。我们搜集所有的资讯。如果走势图上的价格形态很不错，机构买盘不断进场， 必须考虑――是否有什么新闻？是否即将公布盈余报告？各方面的评论是否都很有利？是否即将推出新产品？是否有某项法律诉讼即将宣判？经过综合评估之后，壹旦我们实际押下赌注，总是拥有显著的胜算。很多人不能掌握这类的资讯，所以我们更需要让自己累计更大的胜算。”
很少人会把专业操盘手想象位讨风险、绑紧安全带的人，更别提顶尖操盘手了。可是，讨厌风险与安全第一，正是优秀操盘手的特色。所以，当纳贾利安进场建立部位时，他要求获利潜能必须远大于潜在损失，即使交易非常不可能发生损失也是如此。
“我所能够接受的最低风险/报酬比率时1:1，但通常都是2:1或3:1。如果我在30美元买进某股票，认定上档目标时35美元，那么停损就必须能够设定在29美元或28美元，使得获利潜能是潜在损失的好几倍。如果我的看法错误，断然认赔，继续前进。”
“如果判断正确的获利只有5美元，你不能说：‘如果判断错误，我愿意抱着股票跌到20美元。’否则交易生涯恐怕很短暂。”
“我绝对不接受较大的潜在风险。即使我认为股价非涨不可，也不可能为了取得5美元的获利而承担10美元的下档风险。这属于不可接受的风险。”
纳贾里安曾经说过，建立任何交易之前，“我睡得像婴儿一样甜，当我们进场建立大额仓位时，胜算通常很高，因为我们已经预先做过功课，非常有信心。万一判断错误，我们就砍掉、认赔，然后继续前进。”
“某些交易商聘用专业棋手或职业赌徒。我们比较重视算牌能力，我不认为这是赌博。当我们去赌场的时候，目的是工作。惟有支自己的胜算，才坐上赌桌。我们有几位交易元能够集注好几副牌。进场时， 们希望拥有最高的胜算。交易的情况也是如此，机会 的时候，我们会算牌，预先设想随后的计划，尽可能盘算我们拥有的优势。桌上已经翻开很多牌。如果明天即将公布重要的盈余报告，摩根、雷曼或萨洛蒙往往大量买进。 们可能掌握资讯的优势，所以我们必须控制风险，跟着 们的方向下注。”
“我认为股票涨、跌的机率都差不多。就像赌场里的算盘老手一样，我们观察长期走势图，盘算当时的价格形态，下注之前都预先评估获利潜能是否高于损失风险，所以总是能够取得有利的胜算。可是，观察图形本身并不足够。海底的沉船都有一堆航海图。所以，我们不能只仰仗图形。”
“其次，我们观察买方与卖方。同样地，在衍生性交易方面，我们观察萨洛蒙、摩根・斯坦利与雷曼，如果 们不断买进某支股票，我们知道 们赌行情上涨。我们搜集所有的资讯。如果走势图上的价格形态很不错，机构买盘不断进场， 必须考虑――是否有什么新闻？是否即将公布盈余报告？各方面的评论是否都很有利？是否即将推出新产品？是否有某项法律诉讼即将宣判？经过综合评估之后，壹旦我们实际押下赌注，总是拥有显著的胜算。很多人不能掌握这类的资讯，所以我们更需要让自己累计更大的胜算。”
很少人会把专业操盘手想象位讨风险、绑紧安全带的人，更别提顶尖操盘手了。可是，讨厌风险与安全第一，正是优秀操盘手的特色。所以，当纳贾利安进场建立部位时，他要求获利潜能必须远大于潜在损失，即使交易非常不可能发生损失也是如此。
“我所能够接受的最低风险/报酬比率时1:1，但通常都是2:1或3:1。如果我在30美元买进某股票，认定上档目标时35美元，那么停损就必须能够设定在29美元或28美元，使得获利潜能是潜在损失的好几倍。如果我的看法错误，断然认赔，继续前进。”
“如果判断正确的获利只有5美元，你不能说：‘如果判断错误，我愿意抱着股票跌到20美元。’否则交易生涯恐怕很短暂。”
“我绝对不接受较大的潜在风险。即使我认为股价非涨不可，也不可能为了取得5美元的获利而承担10美元的下档风险。这属于不可接受的风险。”
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