资金管理的原理与方法

　　资金管理是指当交易系统发出开仓信号的时候，用多大的资金来建立头寸，进而在本次交易发生亏损或连续几次交易亏损，整个投资过程还能顺利进行并完成稳定投资的最终目标。其方法目前大多数采用经验的方法来设定，比如20%的开仓比例、30%的开仓比例、50%的开仓比例等。

　　本文认为这样还不能有效科学的解决资金的管理问题，因为这样的方法只是解决了减小资金曲线的波动幅度的问题，而没有均化资金曲线。其实资金管理要解决的核心问题是抵抗资金曲线的波动或是均化资金曲线，从而达到稳定赢利的目的。本文研究了资金曲线的运动规律，采用动态比例法来控制开仓资金比例，有效的均化了资金曲线并使资金曲线获得了最大斜率。如何优化资金比例对顺利执行交易系统的信号具有极其重要的意义。可以从如下两个方面解决。

　　其一：优化比例法。如果你的最大连续亏损交易TA的亏损比例是FA，交易次数N=1,2,3,......;最大连续赢利交易TB的赢利比例是FB，交易次数M=1,2,3,......。设资金总量为SM，入场的交易次序是先亏损交易后赢利交易，即：TA→TB，则开仓的资金比例α的表达方式为：

　　F=〔-SM×FA×α+(SM-SM×FA×α)×FB×α〕/SM

　　整理后得:

　　F=-FA×α+(1-FA×α)×FB×α

　　其中,F为交易后的盈亏比例。现在的问题变成在已知的FA和FB的情况下，找到合理的α使F最大。这是一个最简单的优化问题，很容易解决。其实较关键的问题还是如何得到FA和FB。

　　举例：设FA=50%，FB=80%

　　则，α=100%时(满仓交易)，F=-10%;

　　α=50%时(半仓交易)，F=5%;

　　α=10%时(1/10仓交易)，F=2.6%;

　　α=37.5%时(方程优化)，F=5.6%;

　　以上举例感兴趣的可以自己验算一下。

　　其二:动态比例法。设有一按价格体系交易系统PTS得出的资金曲线MC,在资金曲线MC上存在一种趋势,同时围绕趋势线存在资金的波动,利用资金曲线的波峰波谷以及资金曲线上某一点和趋势线的位置比例关系β来对PTS的信号进行控制。当β=1时全仓交易。当β=0.7时70%仓位交易。当β=0.5时半仓交易。当β=0.3时30%仓位交易。当β=0时0仓位交易,也就是说当资金曲线到了高峰险区域时,即使有开仓信号也不能交易，并且此时有持仓信号的也要平仓出场。这种方法从根本上解决了价格空间中的交易信号和资金空间中的资金管理信号的关系问题。这也是期货猎人智能交易系统的一大贡献。