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斯坦利·克罗的名字已经听闻很久，在读《职业期货炒手》之前，我也只是在好几年前，在书店站着读完了他的《克罗谈投资策略》，其中他的超长线拿单给我留下了很深刻的印象。而我的操作风格，也在短中长的不断摆荡中，逐渐稳定在60分钟的时间架构上。也正是因为交易风格的逐渐稳定，我的目光重新聚集在了克罗的身上。所以当得知《职业期货炒手》的出版，便迫不及待的订购下来，书一到，马上如饥似渴的阅读起来。
可以说《职业期货炒手》这本书不是一本工具书，也不是一本学术讨论书，也不是一本技术分析书籍。但却是一本非常好的实战心得。书中克罗列举了他的几个典型的成功案例，从机会的发掘，到仓位的布局，还有交易过程中的心理历程，都一一的详细描述。这对于我这个职业期货交易者来说，既感到亲切，又有所共鸣，同时还有一些值得我吸收，纳入我交易体系的东西。
书中克罗的交易品种基本集中在金属方面，包括了铜，白银和白金的几个典型案例。可以看出克罗的操作周期非常长，最后的一个白银的案例，历史差不多到了两年。这样的周期我是顶不住的，比较适合我的周期是60分钟。所以象书中白银的走势，实际上按我的话，可能会比他多做不知多少次的交易了。当然，操作的时间架构是应该选择适合自己的，而交易理念则是相通的。对于克罗跟随大趋势，在小趋势加仓的理念我非常认同。我原来的操作体系是没有加仓概念的，在进场时我便会计算好交易数量，然后信号一旦发生，则全部数量进场。虽然在方向正确时可以给我带来非常多的利润，但是一旦失败，其亏损也是比较大的，而且是在连续亏损的时候，这个亏损累积给我带来的压力是很大的。这就无形中扭曲了我的执行力，导致我的交易方法不断的改变。后来不断总结，我开始使用分批进场的方法。开始交易机会时，会以基本仓位进场，然后方向正确时，利用各种加仓信号不断增加我的头寸。这种交易方法，初始亏损是比较小的，即使连亏，也不会给我太大压力，而一旦方向正确，在方向上累计的头寸则会迅速增加，实际盈利并不比一次性进场要差。可以说，这种交易方法在中长线的交易过程中，是一个风险收益比比较好的方法。
顺大势是书中经常强调的理念，我想这方面我们大家都不会有异议。而逆小势呢，可能各家有各法。在逆小势这个细节上，克罗用的是左侧交易，也有点象帝纳波利点位交易法。他会在主要回调位或主要支撑或压力位进场加仓。但实践证明这个进场方法不太适合我，我还是倾向于右侧交易。即调整到位后重新顺大趋势进场。这样虽然价位上要得差了点，但可以减少很多心理压力，同时加仓的止损位看得也很清楚。这就可以减少一点克罗提到的进场太早所需要的心理煎熬了。
克罗在书中还提到了风险管理原则。他说，应该把所有亏损限制在每个仓位保证金的45%以内。按美国保证金比例为3%计算，亏损总额正好为总资本的2%。这和许多交易大师提到的2%原则是不谋而合的。正如克罗所说，期货交易赚钱是没有问题的，问题的关键在于如何控制亏损。我也经常在和我的客户和助手交流沟通时说，控制风险很重要。只要你能活下去，时间足够的时候，钱自然是能够赚到的。
总体来看，本书对于我来说是一本很好的参考书。其中的图表虽然不太清晰，但配合书中解说的文字，我可以吸取很多克罗作为成功交易者的思路和理念。顺大势，这个完全没有问题，而且要坚决遵守。逆小势，可以有很多的方法，这也是精细交易的一个细节，可以选择自己合适的招式来采用，这是提高交易绩效的重要环节。控制亏损，永远把初始风险控制在总资本的2%以内。一旦方向正确，赶紧加仓，扩大收益。把握了这些原则，期货交易对任何人来说，都是一件很有意思的事情。
顺大势，这个完全没有问题，而且要坚决遵守。
逆小势，可以有很多的方法，这也是精细交易的一个细节，可以选择自己合适的招式来采用，这是提高交易绩效的重要环节。
控制亏损，永远把初始风险控制在总资本的2%以内。一旦方向正确，赶紧加仓，扩大收益。把握了这些原则，期货交易对任何人来说，都是一件很有意思的事情。
这是一本以大师的操作理念贯穿实例的书，透过大量的实例操作与作者的回顾分析，展现了趋势交易与策略的独特魅力。
这是克罗的第一本书，由写作的角度来看，显得比较散，没有提炼，甚至有些枯燥。但只要你喜欢交易，你很快就会给他吸引，生动的实例配合图表，以及克罗的点评与说明。不过，个人建议最好先看看《克罗谈投资策略》这本小册子，对流畅的通读本书更有好处。
一开始，克罗就用一些自己的实例来说明了，什么是对（正确的行为），什么是错。
可可与白银，顺着大趋势交易，小趋势回调开仓或加码，行情在克罗的策略间游走，获利巨大，享受成功。
交易并不是都顺风顺水，铜的交易就让克罗由狂喜，到吃惊，到放松。（呵呵，看来大师的反应，也与普通人相同啊）克罗顺着大趋势回调时候，建立了大量的铜的多单。但行情并没有向预期中发展，突然跌了两个停板，亏损了5台劳斯莱斯的资金。但毕竟顺着大趋势交易，克罗在反弹的时平掉所有多单，还略有盈利。
大师在成长的过程中也一样犯过错误，克罗很好的正视了自己的错误。
他认为成功人士是用更多的精力来分析失败的交易，而不是成功的交易。这让我想起了一句话：用亏损的部位，来证明你的成功！
克罗曾在上涨的市场中做空白糖与棉花，导致交易被动，最终错过了两个上涨的市场。按克罗的原话：实在找不到借口。
另外，克罗有一次做多大豆，按大趋势操作，很成功，2个月内翻倍了。
克罗自作聪明的预测会有一个回调，回调后再低价买入。但平仓后，大豆却不停的涨，克罗只有眼睁睁的看着市场不可思议的涨。
上面不管是成功的交易，还是失败的交易，无不透露出趋势在操作中的重要性。
趋势是你的朋友，交上了他就不要随便放手。要尽量坐稳，不要中途下马。
克罗还举了一些例子，其中包括很多专业投资机构，逆势趋势操作且不止损，结果巨亏。
克罗认为本书中最重要的是：“控制好亏损，亏损一定要小”！且提出要用大字体印刷，突出其显要位置。克罗要求，要真正的遵守它，而不是空谈。
克罗与几百位商品投资者讨论过他们的交易，其中大部分人是持续的输家，有些亏的很厉害。
克罗问他们，如果将每次亏损控制在保证金的45%以内，即本金的2%以内（很宽的标准），会有什么结果？结果是赚钱的利润可以抵消亏损的交易，甚至总体赚钱。
控制亏损的效果是那样的显而易见，我们有什么理由不这样做呢！
没有控制亏损刚刚给我上了一课，那是上月一张期货品种的加码单。那张单亏损100点，让我记忆犹新。止损点设置的太大、不合理，导致执行时心态出现问题，交易失控。这次操作给我带来的痛苦、无助、彷徨与煎熬，久久难忘。
我发誓再也不想体验这样的感觉了。于是重新审视自己系统的止损规则，将中长线操作的宽幅止损，调整为不论长短线，均必须先控制当前每一头寸的亏损。
至此，本书中贯穿的理念已经很明确了克罗认为：趋势对你不利，你要快速平仓。如果趋势对你有利，不用急着平仓。记住，大趋势比你想象的跑的更远。
这不就是：截断亏损，让利润奔跑吗！正如克罗在之后的《克罗谈投资策略》中所说：在盈利的头寸上我是一个长线交易者，在相反的头寸上我是一个短线交易商。有利的头寸要持多久？能多久就多久。
克罗强调：记住，只有顺着大趋势，才能有赚大钱的可能。如果是顺势的，就要准备去赚大钱，不要赚了小钱就走。
我一直认为，有正确的理念才有正确系统与策略，才有正确的行为。这本书既有理念，又有具体操作步骤与分析回顾，还有写计划策略的具体内容。是想做好交易的朋友们，值得一看的书。
最后，说一下我的一点不同的观点：可能是克罗早期作品的缘故，我对克罗实例中具体处理亏损部位的方法之一，“当大趋势对你的仓位不利时平仓”不敢苟同。
当大趋势不利的时候，小趋势已经走的很远了，此时止损的代价会比较重。这与其书中的：“有怀疑，就离场观望”，有些矛盾。
在止损上，我更赞同这样的观点，用只持有正确的仓位来处理。这也更符合克罗后期的，限制每一头寸的交易风险的观点。 |
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发表于 2016-1-25 10:01:51